比特币维持稳定,或预示看涨转向
比特币在新年伊始维持在8.5万至9万美元的窄幅区间内波动。这种稳定性反映了市场上买卖双方力量的微妙平衡,表明目前尚未形成明确的方向性选择。然而,链上数据和技术指标显示,当前的停滞可能预示着复苏即将来临。近期卖压的减轻和投资者行为的转变,凸显比特币正处于关键转折点。
卖压减弱,积累力量增强
尽管比特币图表中夏普比率的转负最初暗示风险调整后收益减弱,但在加密市场中这并不总是负面信号。考虑到比特币的历史波动性,负夏普比率往往与积累阶段同步出现。过去24小时内,BTC在87,550至90,900美元窄幅震荡,持续反映市场不确定性。但价值3100万美元的比特币合约清算事件,表明杠杆交易的敏感度正在上升。
链上数据呈现相似态势,长期投资者的抛售倾向明显放缓。长期持有者分布压力指数降至-1.623,过去24小时仅221枚BTC被抛售,表明新增卖压有限。历史数据显示,当指标处于该水平时,投资者往往倾向于积累而非恐慌性抛售。这种背景下,若价格出现上行反应,可能引发大量空头仓位清算。
底部信号与市场主导地位引关注
基于两年平均值计算的MVRV-Z分数在历史底部区域徘徊,这是评估比特币市值相对已实现价值是否过高的重要指标。当前水平与过去周期中开启复苏进程的区间高度吻合。同时,交易所比特币储备降至约250万枚,表明即时出售的供应量正在减少,预示着卖压可能随时间进一步减弱。
与此同时,比特币在加密市场中的主导地位持续稳固。在总值约30.3万亿美元的市场中,BTC占比维持在58%-60%区间。这一现象显示投资者更倾向持有比特币而非山寨币。美国现货比特币ETF数据显示,资金流入比特币ETF的稳定性显著高于山寨币ETF,这一趋势印证了机构资金仍高度集中于比特币的观点。
总体而言,虽然比特币尚未获得强劲短期反弹所需的动能,但现有数据表明下行风险有限。卖压减轻、长期投资者的耐心持仓以及交易所储备下降,都显示比特币正在构筑坚实基础。但若市值未能实现更大范围的扩张,当前的积累阶段可能会持续更长时间。

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