周二,直播电商公司GD Culture Group的股价在宣布一项涉及比特币的重大资产收购后暴跌。该公司披露计划通过发行近3920万股普通股,从Pallas Capital Holding收购包括7500枚比特币在内的资产。上周三达成的这笔交易按当前市价估算,其比特币资产价值约8.754亿美元。
战略转型引发市场震荡
GD Culture首席执行官王晓健强调,此次交易符合公司建立"强大且多元化的加密资产储备"战略。他指出比特币作为数字价值存储手段和对冲工具,正获得越来越多机构投资者的认可。这家以人工智能虚拟人像技术和TikTok直播平台闻名的企业,通过此次收购跻身加密货币储备扩张最激进的上市公司之列,成为全球第14大比特币持仓上市公司。
来源:BitcoinTreasuries.NET
2025年企业资产负债表持有比特币的现象激增,目前已有超过190家上市公司持有该数字资产——较年初数量翻倍。企业比特币持仓总市值已达约1128亿美元,其中迈克尔·塞勒的MicroStrategy占据了约68%的市场份额。尽管增长显著,但近期投资者开始担忧这种战略的可持续性,部分人认为持续融资购买比特币可能导致资产贬值时的股权稀释和资本侵蚀风险。
股价遭遇重挫
根据谷歌财经数据,周二GD Culture Group股价暴跌超28%,收于6.99美元。盘后交易中虽小幅回升,但仍远低于2021年2月235.80美元的历史高点。此次暴跌使公司市值缩水至约1.174亿美元,较峰值损失近97%。如此剧烈的跌幅通常由股权稀释引发,这会降低现有股东权益比例并导致市场情绪恶化。
周二GDC股价变动(含盘后)。来源:Google Finance
VanEck市场分析师警告称,通过发股或举债融资购买比特币的企业,若股价大幅下跌可能面临资本侵蚀。这种风险在于,当市场环境恶化时,其比特币持仓价值可能不足以支撑后续投资,除非继续稀释现有股东权益。
加密资产战略布局
今年5月初,GD Culture曾宣布加密资产储备战略,透露计划出售最多3亿美元股票用于投资比特币,甚至包括前总统特朗普颇具争议的NFT代币"Trump"。此举源于纳斯达克对其股东权益过低的警告,促使公司通过大规模股票发行筹集资金,以增强加密资产持仓并为未来区块链资产投资提供资金。
随着加密货币市场持续发展,类似GD Culture的企业战略正在塑造传统业务与数字资产融合的新趋势,既反映出机构兴趣的增长,也凸显了在波动市场中管理加密资产敞口的挑战。

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