为何埃克索拒绝泰达的收购要约?
意大利阿涅利家族拒绝了稳定币发行商泰达公司13亿美元全现金收购尤文图斯的提议,终止了其掌控这家欧洲传奇足球俱乐部的尝试。家族控股公司埃克索表示"无意出售任何股份",使这项公开不足24小时的收购邀约戛然而止。周五公布的报价将尤文图斯股价定为每股2.66欧元,较俱乐部收盘价2.19欧元溢价约21%。该提案涵盖埃克索持有的65.4%控股权,对俱乐部整体估值达11亿欧元。据此前报道,若交易达成,泰达承诺额外提供10亿欧元俱乐部发展资金。
埃克索在正式回应中声明:"埃克索重申此前一贯立场,无意向任何第三方出售尤文图斯股份,包括但不限于总部位于萨尔瓦多的泰达公司。"迅速回绝使泰达进军欧洲顶级体育产业的最大胆尝试受挫——若成功本将使这家稳定币发行商跻身全球最具影响力足球品牌之列。
投资者启示
埃克索的立场终结了泰达迄今最具野心的收购计划,表明即便拥有雄厚现金储备,加密资本对传统体育资产的收购仍存在局限。
泰达收购尤文图斯背后的战略意图?
在2025年前九个月录得超百亿美元净利润后,泰达持续拓展其核心稳定币以外的业务。这些利润支撑了其在人工智能、机器人、比特币挖矿等新兴领域的一系列投资。本次收购与今年早些时候的少数股权收购同属战略布局:泰达于2月首次购入俱乐部少量股份,4月将持股比例提升至10%以上。当时首席执行官阿多伊诺表示,合作将使泰达"探索创新协作路径,并具备革新全球体育格局的潜力"。公司还支持加里诺博士参选尤文图斯董事会,后者已于11月就任。
阿多伊诺与俱乐部的个人情感关联也影响了本次收购尝试。"尤文图斯始终是我生命的一部分,"他坦言,"我伴随这支球队成长,少年时期通过观察尤文如何尊严面对成败,理解了承诺、韧性与责任的真谛。"全现金收购若成功,将使泰达成为全球体育界最引人注目的加密资本所有者,让这家公司置身于过去十年持续面临财务压力与领导层动荡的俱乐部核心。
尤文图斯面临哪些财务压力?
过去七年间,尤文图斯需要超10亿欧元资本注入以应对运营成本攀升、球队重建及监管调查。尽管压力重重,阿涅利家族始终保持控股地位,拒绝稀释股权。虽然俱乐部市值在公开市场波动,但每股2.66欧元的报价仍是近年最高溢价方案之一。然而埃克索强调财务条件并非决策主因。断然拒绝泰达的举动延续了其一贯模式:外部投资者的意向——即便是携巨资而来——都未能动摇家族对俱乐部的掌控。
投资者启示
泰达受挫表明加密利润带来的流动性优势并不能确保获得传统资产。家族控股的欧洲俱乐部往往对外部买家保持封闭,与估值高低无关。
收购失败后泰达将何去何从?
此次收购流产引发了对泰达资本下一步流向的关注。该公司正持续布局非加密领域,近期刚参与人形机器人初创企业生成仿生7000万欧元融资。即便尤文交易落空,其激进扩张步伐未见放缓。泰达未对相关问询作出回应。失去埃克索支持后,尤文收购案似乎已告终结,泰达或将持续注资其他行业,或探索体育领域无需控股权的合作新模式。对尤文图斯而言,埃克索的立场终结了控股权变更的猜测;对泰达来说,这次拒绝凸显了依靠头条式收购实现多元化的局限性,即便具备实施此类交易的资金实力。

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