摩根大通分析师预测,比特币当前价格处于"极低水平",年底前可能飙升至12.6万美元。由分析师尼古劳斯·帕尼吉佐格洛领衔的团队指出,比特币波动率已降至历史低位,推动其公允价值上升。
波动率下降助推估值
年初约60%的波动率目前已降至30%左右。摩根大通认为,这种下降使比特币风险调整后的表现更接近黄金。帕尼吉佐格洛表示:"是的,我们预期这种涨势将持续到年底。"
企业资金入市效应
分析师将企业财务部门囤积比特币平抑波动的行为,类比为2008年后央行降低债券市场波动的操作。据报告,企业财务部门目前持有超过比特币总供应量的6%。
指数纳入带来资金流
分析师认为基于指数的资金流入也支撑了涨势。微策略公司被纳入主要指数,以及Metaplanet在富时罗素指数中晋升为中盘股地位,都推动了新资金入场。
企业竞争白热化
报告指出,在纳斯达克上市的KindlyMD将比特币设为主要储备后申请50亿美元增资,而亚当·贝克的BSTR公司则试图与马拉松数字竞争,显示企业间竞争正在加剧。
机构投资优势显现
摩根大通强调,波动性降低对机构投资构成重大优势。分析师测算,比特币相对于黄金的风险资本消耗比已降至2.0的历史低点。按此比例,比特币约2.2万亿美元市值应增长13%,使其更接近黄金的私人投资价值,届时价格将达12.6万美元。
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