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XRP在Coinbase二季报中意外超越以太坊
在Coinbase公布的2025年第二季度财报中，Ripple旗下代币XRP首次在平台交易收入上超越以太坊。股东信显示，XRP占据了消费者交易收入的13%，略高于以太坊的12%。这一突破发生在XRP登顶Coinbase交易所买家榜单数日之后。
市场整体表现疲软
尽管加密市场整体回暖，Coinbase当季总交易收入仍仅为7.64亿美元，低于分析师预期。季度交易量环比下降约39%，反映出零售交易持续萎缩——虽然全年现货交易量微增至2370亿美元。比特币仍保持主导地位，贡献了34%的交易收入，Coinbase持仓价值约13亿美元；而以太坊资产估值约为3亿美元。
XRP崛起的背后动因
XRP的复兴与监管明朗化密切相关。2023年7月Ripple取得关键性法律胜利，终结了关于XRP是否属于证券的长期争议。这促使零售交易者和机构重拾兴趣，推动XRP市场份额从2024年初的不足10%升至第一季度18%的阶段性高点。
Bitwise分析师Juan Leon指出，监管明确性引发了零售端的交易热潮。而以太坊凭借现货ETF获批和DeFi生态扩展，更多体现在机构层面的表现。
Coinbase数据显示，过去六个月XRP累计收入份额攀升至16%，以太坊则下滑至11%，表明交易动能正在发生持续性转移。
市场对XRP现货ETF的期待
数字资产研究员Anderson近期引发行业热议，其暗示贝莱德可能即将申请XRP现货ETF。这一推测源自Ripple监管前景的改善，以及贝莱德在代币化金融领域日益增长的布局。
Anderson特别指出，贝莱德数字资产总监Maxwell Stein将出席Ripple今年11月举办的Swell大会。他认为这可能是贝莱德进军XRP ETF市场的信号，并表示"贝莱德XRP ETF似乎越来越近"。
若贝莱德确实提交申请，很可能是其加密ETF战略的一部分——包括潜在Solana现货产品或多元代币组合，反映其拓展数字资产版图的野心。
市场展望
贝莱德推出XRP现货ETF的可能性，取决于Ripple法律进展带来的监管清晰度，以及机构巨头的战略考量。虽然Anderson的言论和Steen的会议亮相释放积极信号，但在SEC正式受理前，市场仍持观望态度。
另一方面，Coinbase二季报揭示了山寨币格局的重塑：即便以太坊价格回升且DeFi应用扩展，XRP仍在零售端交易收入占比上实现反超。这表明监管确定性和市场情绪变化，正成为影响交易动态的关键因素。
