顶级华尔街公司会面SEC加密工作组共商DeFi监管事宜

关于加密货币市场结构法案的会议纪要

记录日期：2024年4月17日

会议主题：监管机构与行业代表关于数字资产监管的讨论

随着加密货币市场结构法案在参议院的推进陷入停滞，华尔街顶级机构代表于周二与美国证券交易委员会会面，就监管机构对数字资产采取的宽松态度提出了多项关切。根据 SEC 公开记录，摩根大通、城堡证券及行业组织证券业与金融市场协会的代表昨日与 SEC 加密货币工作组举行会谈，为该机构对数字资产的大胆新规展开讨论。

会议记录显示，与会方对 SEC 即将出台的代票化证券豁免计划可能损害美国整体经济表示担忧。讨论焦点同时集中于 SEC 计划将部分去中心化金融项目排除在《证券法》合规义务之外的提案。SIFMA 在会上分发的材料中明确指出：“监管标准应基于经济实质而非技术形式或分类标签（如‘DeFi’），针对代票化交易活动的广泛豁免可能损害投资者保护并引发市场动荡。”

SIFMA 特别援引去年十月加密货币闪崩事件——单日清算规模达 190 亿美元的历史性暴跌——警示若允许代票化证券脱离现行证券法规监管可能引发的后果。城堡证券与摩根大通代表未立即回应置评请求，SIFMA 代表则拒绝发表评论。

知情人士透露，主要 DeFi 倡导组织此前并未获悉此次会议安排。SEC 主席保罗·阿特金斯近期表示计划在本月推出覆盖加密货币行业的全面创新豁免条款。此类豁免将使加密企业与项目在特定领域（可能包括代票化证券和 DeFi）开展实验时免于触犯证券法的风险。

SEC 此番积极推进加密行业期盼已久的法律保障之际，国会层面的相关立法进程却遭遇阻滞。旨在将加密资产保护纳入联邦法律的《加密货币市场结构法案》本月进展显著放缓，此前加密行业领袖与其他利益相关方的分歧导致参议院关键投票被迫延期。

DeFi 倡导者与 SIFMA 的争议焦点集中于法案中免除部分去中心化金融服务及其开发者法律监督责任的条款。尽管双方谈判曾取得进展，且最终文本部分采纳了 DeFi 社区意见，但支持者与批评者均承认，当前草案仍存在重大缺陷。SIFMA 材料中写道：“我们建议删除第 307 条中对去中心化金融系统开发者的责任豁免，此条款将为金融犯罪开启监管缺口。”加密行业内部对法案亦存在分歧，部分区块链协会代表认为法案在 DeFi 部分让步过多，而另一些代表则坚持开发者应获得更全面的法律保护。

随着参议院审议期限临近，各方正在就最后措辞进行紧张磋商。熟悉谈判进程的消息人士表示，最可能的结果是法案中涉及 DeFi 的章节被整体删除，以便其他条款能在本届国会任期内获得通过。SEC 发言人拒绝对立法进程或机构豁免计划发表评论，仅表示：“我们持续关注数字资产领域的发展，我们持续关注数字资产领域的发展，并致力于在保护投资者与促进创新之间寻求平衡。”