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BitGo首席执行官:华尔街在加密货币托管领域奋起直追,我司已抢占先机

2026-03-07 18:48:10
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BitGo首席执行官Mike Belshe于2026年3月6日出席访谈节目,探讨公司纽交所上市进程、获得无条件OCC国民信托银行牌照的原因,以及为何加密原生托管机构比涉足该领域的传统银行更具优势。

上市与其信号意义

BitGo于2026年1月22日以股票代码BTGO在纽交所上市,融资2.128亿美元,估值约21亿美元。Belshe将此次上市视为市场对加密基础设施类企业态度的风向标,该类企业在营收模式上与交易所存在本质差异。

这种差异至关重要。BitGo超过80%的收入来源于资产托管与质押业务,而非交易手续费。当市场进入熊市交易量萎缩时,交易所收入将大幅收缩;托管与质押业务则更具稳定性,因为机构客户在价格下跌时仍需要安全的资产存储服务。Belshe将BitGo定位为市场基础设施而非参与者,这使其更能吸引差异化且更具持续性的机构资金。

OCC牌照优势

2025年末,BitGo获得美国货币监理署无条件批准,将其南达科他州信托公司转型为联邦特许国民信托银行,即BitGo银行与信托公司。该批准的无条件性值得关注:2025年12月,Circle、Ripple、富达及Paxos仅获得有条件批准;Zero Hash于3月4日提交申请;摩根士丹利也于同期提交了OCC国民信托牌照申请。

联邦牌照以统一的联邦监管框架取代了各州零散的信托与货币传输许可体系。对于跨州经营的机构客户而言,联邦特许交易对手方能显著简化合规流程。这种简化为企业创造了独立于运营能力的实际商业价值。

摩根士丹利之问

访谈直指摩根士丹利申请数字资产托管与质押业务牌照的议题。Belshe从行业结构角度论证,强调托管与交易分离对规避利益冲突的重要性,认为持有联邦牌照的加密原生企业比改造传统基础设施的银行更适于建立透明标准。

这一竞争框架具有现实意义。摩根士丹利现有业务包含交易部门、财富管理与投资银行,若同时托管客户数字资产可能产生利益冲突。而BitGo仅专注托管业务,不存在可能损害托管客户利益的交易部门收入来源。

机构客户是否会如Belshe预期般重视这种业务分离仍是未知数。部分客户可能认同此观点,另一些则可能更看重与摩根士丹利的现有合作关系及其系统重要性金融机构的隐性背书——即便两者持有同等监管牌照。

目前两家企业已在相同联邦监管框架下运营,未来竞争差异将取决于产品能力、客户关系与定价策略,而非仅凭监管地位决定。

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