加密市场直击：动荡季度过后，本次FOMC会议何以重构市场预期_新闻

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加密市场直击：动荡季度过后，本次FOMC会议何以重构市场预期

2025-12-10 05:49:42

明日美联储公开市场委员会的决定为何成为关键转折点

明日即将公布的美联储公开市场委员会决议已成为金融市场（包括加密货币市场）的关键转折点，这并非源于利率决策本身，而是因为市场预期出现了显著分歧。尽管降息预期仍被市场计价，但近期经济数据和不断上升的债券收益率显示，人们对美联储能否如投资者所愿迅速转向的怀疑正在加剧。这种紧张局势使得交易员在会议前保持谨慎布局，他们深知美联储的表态将决定风险资产是迎来年末反弹还是再度承压。

本次会议为何与众不同

在FOMC会议前夕，投资者不得不面对两个相互矛盾的信号：利率期货仍暗示未来将进一步宽松，而债券市场却亮起警示信号。收益率持续攀升，金融环境不断收紧，周二公布的职位空缺数据再次上升——这些迹象完全不符合经济快速放缓至令美联储安心的状态。与此同时，通胀水平仍高于美联储2%的目标。这些因素虽不排除最终降息的可能性，但让政策快速平稳转向的预期变得复杂化。

正因如此，本次会议显得比以往更具分量。市场不仅在等待决策结果，更在观察主席鲍威尔是会认可当前的乐观情绪，还是对此提出反驳。

加密货币交易员为何更关注鲍威尔而非利率决策

过去一年间，加密货币市场对政策标题变化的反应逐渐减弱，而对流动性预期转变的反应愈发敏锐。因此即便明日利率决策本身毫无悬念，FOMC会议对交易员仍至关重要。投资者关注的核心是鲍威尔如何阐释通胀降温与劳动力市场持续走强之间的平衡关系。

若鲍威尔承认金融环境收紧且不压制降息预期，风险资产或获短期支撑。在此情境下，加密货币可能迎来由比特币和以太坊引领的短暂反弹，部分币种将呈现选择性上涨。反之，若鲍威尔着重强调近期数据——包括职位空缺增加、通胀黏性以及需要保持耐心——市场将被迫收敛乐观情绪。这种情况下加密货币的上行空间将受限，使市场对季节性反弹的期待转为失望，但尚不致完全崩溃。

为何2024年12月会议仍具参考价值

当前局势与2024年12月形成呼应：当时市场怀着对宽松势头的期待步入FOMC会议，却因决策者采取更谨慎立场而被迫重新调整预期。随后数周内，这种预期重置对风险资产造成了持续压力。本次会议蕴含着类似风险——市场布局仍显乐观，而宏观信号却持续矛盾。

对交易员而言，明日FOMC会议的关键不在于决策本身，而在于预期管理。加密货币市场能否实现年末反弹或再度进入盘整，将取决于美联储与市场当前预期的契合程度。从这个角度观察，本次会议无疑将成为年终风险情绪的重要转折点。

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