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加密人工智能与去中心化AI的兴起
更广泛的加密人工智能（Crypto-AI）或去中心化人工智能（Decentralized AI）叙事植根于这样一种观点：人工智能的力量过于强大，不能被OpenAI或国家等中心化机构所控制。这正是Bittensor的定位开始引起共鸣的原因。Wintermute Ventures的投资经理Joscha Kuplewatzky在参加完本周早些时候的Token2049迪拜会议后表示：“AI与区块链的交叉再次成为Token2049迪拜会议上最热门的叙事之一。短期内，这对TAO来说是利好的，因为那些希望获得AI加密领域指数化敞口的投资者可能会购买TAO作为替代品。从中长期来看，如果AI项目作为子网启动，Bittensor有望从这一增长中结构性受益。”Kuplewatzky拒绝透露Wintermute Ventures是否是TAO的投资者。
Bittensor的发展与升级
Bittensor自2021年成立以来，最近的发展使其获得了更多关注。其中一个主要催化剂是今年2月的Dynamic TAO（dTao）升级，该升级为基于Bittensor构建的子网或应用引入了“alpha”代币——所有这些代币仍以TAO计价。Taofu的联合创始人Mitch Boom（在X上以Axilo为名）表示：“子网，尤其是dTao，是Bittensor的基础性升级，完全改变了其市场动态，同时仍然保持了所有路径都指向TAO的游戏规则。”Taofu正在构建一个Bittensor子网启动平台和代币化平台，以帮助子网所有者在不出售其alpha代币的情况下筹集资金。
另一个吸引注意力的因素是Bittensor在2024年底实现了以太坊虚拟机（EVM）兼容性，使开发者更容易在该网络上构建应用。此外，今年2月，TAO在Coinbase上市，增加了其流动性和可见性。
加密AI领域的竞争与Bittensor的定位
随着加密AI领域融资的升温，Nous Research、Sentient和Sahara AI等项目最近累计筹集了约2亿美元，但这些项目大多专注于单一AI市场，如推理或计算。相比之下，Bittensor将自己定位为所有这些领域的协调层。OSS Capital的创始人兼普通合伙人Joseph Jacks表示：“尽管这些项目总共筹集了数亿美元，但它们交付和创造的价值甚至无法触及Bittensor所创造的价值。Bittensor没有从风险投资中筹集过一分钱。”Jacks认为，这些项目并不是Bittensor的真正竞争对手——其中许多项目实际上应该成为其生态系统中的子网，并发展成为更大的公司。
Jacks不仅作为投资者支持TAO，他的另一家公司Latent Holdings正在构建生态系统工具，如TAO.app（一个指标跟踪器）和TAO Hash，这是一个旨在去中心化比特币算力的子网。Jacks表示：“Bittensor之于资本主义，就像比特币之于法定货币。”
Bittensor的未来与挑战
Bittensor的未来取决于子网能否产生具有真正吸引力的应用。dao5的创始人兼管理合伙人Tekin Salimi表示：“Bittensor面临的最大根本风险是，个别子网未能实现产品与市场的契合。为了让Bittensor吸引到足够多的用户，其部分子网需要产生利润，以便在不依赖TAO通胀形式的补贴的情况下生存。”dao5是TAO最早的投资者之一，与DCG和Polychain一起，据报道，大约一年前，它们的持仓分别价值超过5000万美元、1亿美元和2亿美元。根据OSS Capital的Jacks的说法，如今，DCG是最大的TAO持有者，拥有约50万TAO，约占总供应量的2.4%，价值约1.75亿美元。
值得注意的是，dao5、DCG和Polychain都运行Bittensor验证器——包括dao5通过其tao5实体，DCG通过其Yuma子公司。Salimi表示：“Bittensor是我们最坚定的持仓之一，我们期待在未来几年继续支持该网络。”
专注于Bittensor生态系统的Manifold Labs的CEO Robert Myers，曾是Bittensor员工，也是最大的TAO持有者之一，他也表示，网络的长期实力很大程度上取决于其子网的基本面。Myers表示：“子网背后必须有实质内容，才能长期维持。”他还透露，他于2021年1月开始挖矿TAO，是Bittensor联合创始人Jacob Steeves和Ala Shaabana之外的第一位矿工，然后在2024年年中停止了挖矿。
矿工的重要性
Bittensor的矿工也很重要。如果矿工在其他地方找到更好的激励，网络就会“流失性能”。Unsupervised Capital的管理合伙人Sami Kassab表示：“就像Solana和Ethereum通过开发者获胜一样，Bittensor的优势在于其矿工——那些使其值得构建的精英运营商。失去他们，飞轮就会停滞。”Kassab表示，Unsupervised Capital最近推出了一个专注于Bittensor的流动性基金，该基金由Crucible Labs锚定，Crucible Labs由Bittensor联合创始人Shaabana和CapitalG的David Lawee创立。他补充说，该基金的目标是为其有限合伙人积累更多TAO。
Kassab指出：“我们通过投资于我们认为具有不对称上升空间的子网来实现这一目标——找到定价错误的代币，支持具有真正优势的未被发现的团队，并进入去中心化AI可以获胜的市场。”
未来的展望
Bittensor投资者押注的是，突破性应用将出现，子网团队将升级——这一趋势已经显现。早期TAO支持者、前Coinbase Ventures投资者Max Bronstein表示：“在过去的一年里，开发者的质量变得更强大了。我期待看到这一趋势加速，因为更多的建设者进入生态系统，资金更容易获得。”Taofu的Boom也表达了同样的观点，他回顾了Bittensor上个月在奥斯汀举行的首次活动Endgame。“围绕Bittensor的建设者情绪一直很稳定——活动期间的气氛非常棒。”
