四年周期或许不再适用
比特币传统的四年周期理论已指导交易者十余年。按照这一模式,市场通常在减半后一年达到顶峰,随后急剧回落。但埃克尔认为这一框架可能已经过时。
他指出,过去的牛市并非单纯由减半事件驱动,而是在资金流动充裕、经济扩张的背景下形成。若缺乏这些条件,价格周期将失去预测效力。
经济环境制约加密市场发展
近期加密市场表现疲软的部分原因在于经济动能不足。商业活动始终在增长边缘徘徊,这抑制了对加密货币等风险资产的需求。
埃克尔强调,过去几年的经济态势极不寻常。异常平缓的经济增长曲线,使得强劲而持续的上涨行情难以维持。
流动性才是核心驱动力
包括比特币早期阶段和疫情后大涨在内的历次加密牛市,都紧随央行大规模注入流动性的时期。当资金充裕时,风险资产往往表现强劲。
随着央行启动数十年来最迅猛的加息周期,这一态势发生转变。加密资产与股票市场同时承压。据埃克尔分析,这种紧缩阶段目前已基本结束。
2026年更值得期待
随着加息周期终止与宽松政策开启,金融环境正逐步转变。体系内部压力持续累积,政策制定者可能被迫进一步放宽条件。
埃克尔表示,这种转型为加密市场(特别是山寨币)在2026年启动更强劲的上涨奠定了基础。若流动性扩张与经济活动改善同步推进,市场终将迎来众人期盼的全面上涨行情。
历经漫长而艰难的低迷期,结论已然明晰:加密市场的重要新篇章或许仍在酝酿,耐心的投资者终将获得回报。

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