Bitwise称比特币四年周期或于2026年终结_新闻

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Bitwise称比特币四年周期或于2026年终结

2025-12-17 17:44:44

比特币正迎来结构性转变

知名加密资产管理公司Bitwise指出，比特币正在经历结构性转变，其传统的四年周期模式可能即将终结。在2025年12月16日发布的《加密市场展望2026》报告中，该公司认为比特币价格走势正日益受到外部金融力量的影响，而非历史性的减半驱动模式。

机构资本重塑需求格局

这一转变的核心驱动力在于机构资金持续且大规模的流入。报告强调，现货比特币ETF正持续吸引大型投资者的资金，形成了早期周期中不存在的稳定需求基础。这种持续流入降低了比特币对减半事件引发的投机潮的依赖，有助于平滑长期价格波动。

加速融入金融主流

报告同时指出，比特币正加速融入受监管的金融体系。美国近期的监管进展使得银行与传统机构能更便捷地接触数字资产，推动主流采用进程。随着比特币逐步嵌入现有金融基础设施，其市场行为愈发趋近传统资产，而非独立的加密原生周期。

宏观因素取代减半逻辑

研究显示，比特币价格与宏观经济条件的关联性显著增强，包括通胀趋势、利率政策及美股表现。相较于主要受减半等内部供给机制影响，比特币如今更倾向于在广义金融体系中展现风险资产特性。这种日益增强的宏观敏感性进一步削弱了四年减半周期对价格走势的影响力。

趋于成熟的市场结构

Bitwise强调，当前比特币市场的流动性与结构成熟度已远超以往周期。更深厚的流动性使市场能更有效地消化供给变化，减少了过去减半事件后常见的剧烈波动。因此，价格走势正变得更具节制性，不易出现急剧的暴涨暴跌。

2026年市场展望

Bitwise预测，2025年末至2026年期间，比特币将呈现传统增长模式，而非过去典型的牛熊剧烈转换。在持续需求与宏观环境的共同推动下，比特币可能沿着渐进上升轨迹创下历史新高。若此预测成真，2026年或将成为比特币在全球金融市场交易模式转型的标志性节点。

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