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把握加密货币牛市周期的关键洞察

2025-12-11 01:14:54
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理解加密货币牛市周期的关键图表

今日我们将通过两张关键图表解析加密货币牛市周期。同时,最新AAII调查为个人投资者风险偏好提供了重要信号。在美联储重大决策日来临之际,这些分析将助您把握当前市场阶段。

AAII调查与风险偏好

以情绪调查闻名的AAII最新报告显示,个人投资者风险偏好正在上升。本文撰写时,加拿大央行已宣布维持利率不变。在多家央行讨论结束宽松周期之际,这一决策意义重大,市场关注点将在美联储决议后转向12月19日的日本央行。

回归主题,市场情绪持续改善。观察下方图表可见,当前风险偏好指标已升至近期高位,预示市场正在摆脱恐惧情绪。约44.3%的个人投资者对未来六个月股市持乐观态度,这是自10月8日以来的最佳数据,过去12个月的最高纪录为45.9%。过去三周内情绪指标已攀升12.7个百分点。

TKL评论指出,预期市场下跌的投资者比例降至30.8%,为1月23日以来最低。因此,多空预期差值飙升至13.5个百分点,创下今年次高纪录。市场参与热情持续高涨。

加密货币处于何种阶段?

比特币在美联储决议前与92000美元保持距离,山寨币涨幅有限。以太坊呈现正背离走势,突破3300美元目标位呈现积极态势。CryptoQuant分析师Darkfost指出,清算行为加剧了市场脆弱性,2025年期货交易量已创历史新高。

币安以逾24万亿美元期货交易量主导市场,规模超OKX的11万亿美元,近乎Hyperliquid的十二倍。这种失衡揭示今年加密市场的激进投机属性。分析师观察到,投资者更倾向于通过杠杆进行短线交易,而非现货长线持仓。这也是交易所多年来通过界面优化致力推动的趋势。这种模式对加密货币是否有利?CryptoQuant分析师认为这会加剧市场脆弱性——当前波动不仅受现货供需影响,更被强制清算及其连锁效应驱动,十月十日的市场回调便是例证。

杠杆仍是主要驱动力。只要其占据主导地位,比特币就将持续处于价格更不稳定、更难预测的运行环境。

上方展示的第二张图表同样关键。Darkfost通过分析指出,我们仍处于周期中段,当前正经历阶段性调整。盈亏比率(7日移动平均)已跌破1,表明近几周实际亏损已超越实现收益。此模式在既往调整中反复出现,历史数据显示底部往往临近或已然显现。这次历史数据会再度助力多头吗?

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