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摩根大通将JPM Coin迁移至Coinbase公共区块链Base

2025-12-19 04:08:13

摩根大通弃用私有链，JPM Coin迁移至公链

在推出私有区块链六年后，摩根大通正彻底转变策略。这家银行刚刚将其数字存款通证JPM Coin转移至Coinbase基于以太坊构建的公共网络Base。对于这家长期以来完全依赖其封闭生态系统Kinexys的机构而言，这标志着重大转折。

战略转型核心要点

摩根大通已将JPM Coin从私有区块链Kinexys迁移至Coinbase的公共网络Base。这一决策源于机构客户的强烈需求——他们希望直接在公共区块链上进行支付和管理抵押品。需注意的是，JPM Coin仍属许可型通证，仅限经摩根大通认证的客户间流转。

私有链转型动因

摩根大通于2019年在私有版以太坊Kinexys上启动通证化存款项目。六年间，仅有经认证的机构客户能通过该封闭系统进行内部资金转移。虽然交易结算从未中断，但始终局限于受控生态。

Kinexys数字存款通证产品负责人Basak Toprak直言：“稳定币是目前公共区块链上唯一的支付工具，而我们的机构客户希望使用银行存款产品进行支付。”客户需求最终推动这家银行走出舒适区。

选择Base并非偶然。该链由Coinbase开发，在继承以太坊安全优势的同时显著降低交易费用。对日均处理10万亿美元交易的摩根大通而言，公共网络比私有基础设施更具适应性的答案已不言自明。

自11月12日启动以来，万事达卡与Coinbase已在Base上完成JPM Coin的测试。这次跨机构验证既证实了技术整合的可行性，也表明金融巨头已准备好迈出关键一步。

抵押与保证金支付新纪元

JPM Coin为市场操作开辟了全新可能。客户现可运用通证化银行存款作为抵押品，或在购买加密货币时支付保证金。Toprak强调这一发展的必然性：“现金在传统金融中本就是抵押品，自然也能在区块链世界承担相同职能。”

当前区块链交易要么依赖稳定币，要么需要传统链下银行转账，两种方式各有局限：传统账户受营业时间与结算延迟制约；稳定币则对习惯受监管存款的机构构成不同风险。JPM Coin恰如其分地填补了这片空白。

与USDC、USDT等开放稳定币不同，该通证始终处于严格银行监管之下。仅完成摩根大通注册流程的客户可进行转账。这种结构使银行得以在公共基础设施拓展业务，同时不放弃治理权与合规要求。

Coinbase全球批发业务主管Brian Foster将这类“通证化存款”称为“稳定币的表亲”。他拒绝评判哪种模式更优越：“市场会给出答案。银行需要思考如何让这类产品突破自身壁垒。”

银行业变革前奏

摩根大通在银行通证化历程中迈出关键一步。通过迁移至Base，该行承认金融的未来必将经由公共区块链。现在值得关注的是：其他银行巨头会相继跟进，还是摩根大通将始终保持这场创新竞赛的领先地位？

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