超流动策略公司申请10亿美元IPO以扩充HYPE代币储备_新闻

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超流动策略公司申请10亿美元IPO以扩充HYPE代币储备

2025-10-23 16:49:47

数字资产公司提交10亿美元融资计划机构对去中心化代币需求激增

一家通过生物科技与加密货币领域史无前例的合并而成立的数字资产管理公司，已向联邦监管机构提交文件，计划筹集高达10亿美元资金。此举表明机构投资者对除比特币和以太坊外的去中心化交易所代币兴趣日益浓厚。

融资计划细节

Hyperliquid Strategies公司周三向美国证券交易委员会提交了S-1注册声明，计划发行最多1.6亿股普通股。募集资金将专门用于增持HYPE代币——这是Hyperliquid去中心化永续合约平台的原生加密货币。某知名资本市场将担任此次发行的财务顾问。

这笔融资是今年7月宣布的8.88亿美元反向合并交易的最新进展。该交易由纳斯达克上市的生物制药公司与多家重量级加密投资机构支持的SPAC公司共同完成。

加密资产配置战略加速

Hyperliquid Strategies目前管理着价值约5.83亿美元的1260万枚HYPE代币，以及3.05亿美元现金储备。公司计划利用新资金大幅增加HYPE持仓，并将大部分代币进行质押以获得持续收益。

某印度加密货币交易所CEO表示："此举向市场释放了强烈看涨信号。"他认为通过数字资产公司进行的机构积累将提升Hyperliquid生态系统的需求、稀缺性和长期信心。

合并后，原生物科技公司股东将仅保留合并实体1.2%的股份。交易预计于2025年下半年完成，届时原SPAC股东和新投资者将共同持有Hyperliquid Strategies约98.8%的股份。

市场反应与技术前景

在融资文件公布后的24小时内，HYPE代币价格上涨约8-10%，交易价格接近38美元，显示出投资者对机构入场的积极反应。不过受本月早前中美贸易紧张局势影响，该代币仍低于关键技术水平。

Hyperliquid Strategies加入越来越多上市公司配置非比特币加密资产的行列。今年已有其他上市公司将HYPE纳入资产负债表，反映出企业界对去中心化金融协议的广泛接纳。

Hyperliquid的市场主导地位

对HYPE代币的战略定位源于Hyperliquid在快速扩张的去中心化永续合约市场的主导地位。2025年9月，去中心化永续交易所月交易量首次突破1万亿美元，较8月的7076亿美元增长48%。

尽管面临新兴平台的激烈竞争，Hyperliquid仍保持市场领先地位。9月平台永续合约交易量达约2800亿美元，仅次于某竞争对手的4936.1亿美元。

在链上永续合约领域，Hyperliquid历史市场份额长期占据60-70%的交易量，每日处理数十亿美元交易。该协议运行在专为高性能衍生品交易设计的Layer 1区块链上，可实现亚秒级交易确认并支持最高50倍杠杆。

收入模式与回购计划

Hyperliquid已成为去中心化金融领域收入最高的协议之一。2025年8月，平台产生1.06亿美元月收入，超过当时所有其他DeFi协议。平台将约97%的手续费收入用于回购HYPE代币，至今累计回购6.44亿美元，共回购2136万枚代币。

这种回购机制减少了流通供应量，同时表明对生态系统的长期承诺。不过分析师指出，即将到来的代币解锁可能造成短期价格压力。HYPE代币总供应量为10亿枚，其中约38%通过平台使用激励计划分配给社区奖励。

监管考量与风险因素

提交给SEC的文件中承认了若干重大风险，包括针对加密领域上市公司加强的监管审查、加密货币价格的剧烈波动，以及公司股价与HYPE代币估值之间可能存在的相关性。

这种生物科技公司转型为加密货币资产管理公司的反向合并结构，为数字资产策略进入传统资本市场提供了新途径。原生物制药公司将继续作为全资子公司运营，在开发其抗癌候选药物的同时，为其剩余生物技术资产寻求合作伙伴。

对加密市场的深远影响

此次融资文件突显出一个日渐成熟的趋势：传统企业正通过公开股票市场建立专注于特定协议代币（而不仅限于比特币或以太坊）的加密资产配置。虽然此类策略短期内通常会推高股价，但在加密货币熊市中的长期可持续性仍存疑问。

不过，Hyperliquid作为最活跃的永续合约交易平台之一，其基本面实力可能比投机性山寨币积累提供更稳固的基础。永续合约由于提供24/7交易、高杠杆选项以及在牛市和熊市都能获利的特点，其受欢迎程度急剧上升。

随着机构资金持续流入去中心化金融基础设施，Hyperliquid Strategies的十亿美元融资可能为其他寻求通过公开市场工具连接传统金融与加密货币生态系统的协议树立典范。

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