美国会采用XRP支持的债券吗？专家深度解析_新闻

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美国会采用XRP支持的债券吗？专家深度解析

2025-05-09 04:29:39

XRP支持的美债：金融创新的未来？

Black Swan Capitalist联合创始人Vandell Aljarrah最近提出了一项颇具争议的提案：发行由XRP支持的美国政府债券，这一提议在数字资产领域引发了广泛讨论。Aljarrah在社交媒体上分享了他的构想，核心是用XRP计价的债务工具取代传统的国债。根据他的提案，美国政府将直接向投资者出售XRP，投资者将获得固定收益（例如每年2%），收益可以以XRP或美元形式支付。到期时，持有者可按市场价值赎回XRP，其功能与传统债券类似。

尽管这一概念与区块链技术融入金融基础设施的趋势相契合，但其实现仍面临诸多重大障碍。

XRP债券面临的主要挑战

首先，XRP计价的主权债务面临价格稳定性的问题。与政府债券市场中使用的法定货币不同，XRP等加密货币具有高度波动性。要使XRP成为可行的债务工具，需要在减少价格波动或实施类似于稳定币的稳定机制方面取得重大进展。

另一个主要考虑因素是监管环境。目前，XRP在美国法律中并未被归类为储备资产，而美国证券交易委员会（SEC）历来对数字资产持谨慎态度。尽管政府内部态度正在演变，立法机构也在努力定义加密货币，但发行XRP支持的债券可能需要全面的监管改革和对该资产的正式重新分类。

在州一级，公共财政领域在接纳加密货币方面已取得一些进展。例如，新罕布什尔州已通过立法，允许财政部投资数字资产，但目前仅限于市值超过5000亿美元的加密货币，这一门槛XRP尚未达到，而比特币则符合条件。

除了这些技术和监管问题，金融体系本身也构成了结构性挑战。Aljarrah本人承认，在XRP支持的债券等替代框架被认真考虑之前，传统债务市场可能需要经历严重的动荡，例如广泛的危机或对国债信心的侵蚀。

更广泛的背景：区块链与主权债务

尽管XRP支持的债券仍处于推测阶段，但基于区块链的政府债务工具已在全球范围内初具雏形。例如，萨尔瓦多已探索使用比特币作为基础资产发行债券。这反映了数字金融领域的一个更广泛趋势：现实世界资产（RWA）的代币化，这被视为将区块链技术融入主流金融的可行途径。

比特币相关提案获得关注

与XRP相比，比特币已在机构层面的债券相关提案中占据一席之地。在最近的"比特币为美国"峰会上，Newmarket Capital首席执行官Andrew Hohns主张美国政府发行2万亿美元的债券，其中10%的价值分配给比特币。根据Hohns的说法，这一策略提供1%的利率，而国债的标准利率为4.5%，每年可减少700亿美元的国债服务成本。

同样，VanEck的Matthew Sigel建议利用比特币帮助再融资14万亿美元的美国债务，这表明数字资产在财政规划中的接受度正在提高。

尽管Aljarrah关于XRP支持的政府债券的想法目前更多是概念性的而非实际性的，但它为区块链在重塑公共财政中的作用提供了更广泛的讨论。目前，显著的波动性、法律不确定性和结构性惯性限制了此类工具的可行性。然而，政府和机构对代币化债务的持续探索表明，数字资产可能在未来几年在主权金融中发挥越来越重要的作用。

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