过去两周,加密货币市场经历了剧烈下跌,受美国总统特朗普重启对华关税政策影响,比特币(BTC)与其他山寨币均出现显著跌幅。然而市场对后市上涨的预期依然存在。
机构投资者看涨情绪占优
当前阶段,美国最大加密货币交易所Coinbase在其最新调查中指出,67%的机构投资者预计未来6个月内BTC将实现上涨。该报告同时揭示了市场周期认知的分歧:45%的机构参与者认为市场处于牛市后期,而仅有27%的非机构投资者认同此观点。
牛市仍具上行空间
Coinbase机构研究主管David Duong表示,加密牛市仍有充足上涨空间,但投资者在经历10月10日的大幅回调后正变得更加谨慎。"比特币及加密货币市场仍存在上行潜力。我们依然观察到富有韧性的流动性条件、强劲的宏观经济背景以及支持性监管动态。"
2025年四季度关键驱动因素
Coinbase调查报告同时列出了可能推动2025年第四季度加密市场的关键要素。当前阶段,该交易所指出流动性、政策进展、稳定币及ETF基础设施扩张将决定市场能否持续上涨。
Duong特别强调:"美联储预期的两次降息,以及大型货币市场基金待入场资金等宏观流动性支撑因素,都可能成为四季度市场的风向标。若美联储进一步降息配合中国财政货币刺激政策,或将吸引更多投资者入场。"
市场回调主因分析
报告将过度杠杆和流动性不足列为近期修正(尤其是比特币价格回调)的主要原因。部分交易所的自动清算机制通过限制做市商空头头寸进一步收紧流动性,但目前价格已趋稳定,市场正进入渐进复苏阶段。
本文不构成投资建议

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