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山寨币持续走低：地缘动荡下投资者转向比特币避险
随着地缘政治紧张局势升级和风险规避情绪蔓延，山寨币正加速下跌。CoinGlass数据显示，山寨币季节指数已暴跌至12点，创下近一年新低，反映出市场对非比特币加密货币的兴趣持续减弱。
避险需求压制山寨币反弹
该指数用于追踪山寨币相对于比特币的表现。低分值表明山寨币显著跑输大盘，反映出市场在不确定性中更青睐安全资产。过去一个月，以色列与伊朗的紧张局势以及美国可能介入的担忧，进一步推动投资者转向比特币等更具韧性的资产。
MEXC Research首席分析师肖恩·杨表示，传统山寨币季节的复苏前景尚不明朗。历史周期中，山寨币通常在牛市后期发力，但当前由机构主导的市场呈现不同态势。被视为对冲工具和流动性锚点的比特币持续获得机构青睐，压制了山寨币的反弹势头。
"只要市场波动加剧且宏观风险持续，流向山寨币的资金就可能保持低迷，"他补充道。
市场分化加剧
这种趋势在上周末尤为明显：以太坊跌至2130美元，创5月以来新低；Solana、XRP等主流山寨币跌幅超7%。截至发稿，ETH已回升至2260美元。尽管比特币短暂跌破10万美元关口，但迅速反弹至10.1万美元，其市值占比突破65%，达2021年初以来最高水平。
新型山寨季仍存可能
分析师同时指出，以以太坊、Solana、XRP等强韧Layer1网络为核心的新型山寨季仍具潜力。这些平台支撑着现实世界资产代币化、DePIN协议和稳定币发行等关键基础设施，这些领域正逐渐获得机构投资者关注。
肖恩·杨认为，若比特币稳定在10万美元上方且宏观风险缓解，这些高潜力山寨币可能重获青睐。此外，未来这些Layer1网络现货ETF的推出，也可能成为重新点燃市场兴趣的催化剂。
