时间加权平均价格(TWAP)服务扩展至多平台
近日,交易平台宣布将其“时间加权平均价格”服务的提供范围,扩大至应用程序、个人电脑及移动网页端。该服务可将大额订单自动分割为多笔子订单,并在设定时间段内分批执行。
TWAP订单是一种根据设定的总执行时长与间隔,将订单数量或金额平均分割,并以市价单形式自动提交的交易方式。其设计旨在使最终成交均价接近该时段内的市场平均价格,可作为缓解大额订单可能引发的价格波动影响的交易策略。
便捷的操作流程
用户操作简便:在买入/卖出界面的订单类型中选择“TWAP”,随后输入订单总金额或数量,并设定总执行时长与下单间隔即可。首笔订单将在TWAP启动后立即提交,后续订单将按设定间隔自动执行。
例如,若设定以6亿元资金采用TWAP方式买入,总时长2小时,下单间隔60秒,则系统将自动执行共计120笔市价买入委托,每笔金额约为500万元。
服务规则与注意事项
TWAP订单的单次总金额上限为10亿元,且每笔子订单金额需不低于5000元。需注意的是,若执行子订单时账户资产不足,剩余未完成订单将自动终止。订单执行期间不支持修改条件或部分取消,仅可整体撤销订单。手续费于每笔子订单成交时按原市场市价订单费率单独计收。
平台相关人士表示:“TWAP这类分批交易功能,从波动率管理角度看,是一种可供从普通用户到机构投资者广泛运用的策略交易方式。随着机构投资者准入讨论的持续进行,针对大宗交易需求的服务准备也显得愈发重要。”

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