[金价报告] 年化收益1.7万美元的融资机会…ALU·BLZ等高收益标的解析_新闻

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[金价报告] 年化收益1.7万美元的融资机会…ALU·BLZ等高收益标的解析

2025-08-18 11:16:22

永续合约的价格差异与资金费率套利策略

由于投资者心理预期差异，永续合约价格常与现货市场产生偏离。为维持价格平衡，合约市场通过资金费率机制进行调节——当合约溢价时多头向空头支付费用，贴时空头则补偿多头。基于此机制，投资者可采取"现货买入+合约做空"或"现货卖出+合约做多"的对冲策略，在规避价格波动风险的同时获取资金费率收益。

高负费率套利机会TOP5

根据实时数据分析平台统计（截至8月18日12:10），当前最具套利潜力的标的为：

Altura(ALU)：在Gate.io建立现货空头，同时在Bybit或MEXC开立合约多头，资金费率达-0.1593%，预计年化收益约17,406美元。30日年化收益率(APR)为-0.37%。

Bluzelle(BLZ)：在Gate.io平台可实现现货-合约双向对冲，日资金费率-0.1551%，年化收益约16,946美元，因同平台操作具备执行效率优势。

Orca(ORCA)：支持Bybit合约多头与Gate.io/Binance等多平台现货空头组合，费率为-0.0660%，跨所策略多样性带来约14,424美元预期收益。

Gnosis(GNO)：通过Gate.io合约与Binance现货组合，年收益预估11,728美元，费率-0.1074%且30日APR+0.08%，呈现稳定特征。

Blast(BLAST)：采用Gate.io合约与Bitget现货组合策略，费率-0.1068%，年化收益约11,663美元。

资金费率极端值标的

最高正费率TOP5：
Bybit的BROCCOLI(年化2.27%)
Gate.io的SNT(年化1.55%)
Gate.io的OKB(年化1.08%)
MEXC的Dogecoin(年化0.90%)
OKX的Dogecoin(年化0.89%)

最低负费率TOP5：
Bybit的BROCCOLI(-0.00051705)
Gate.io的SNT(-0.000469)
Gate.io的OKB(-0.000300)
MEXC的Dogecoin(-0.000300)
OKX的Dogecoin(-0.000300)

市场机制解析

当资金费率为正，表明合约多头需求旺盛导致溢价，此时应采取"现货买入+合约做空"策略获取费率收益；当费率为负，则反映合约空头主导的贴水状态，适合"现货卖出+合约做多"策略。这种套利模式不依赖市场方向判断，可在波动环境中创造稳定收益。

需注意资金费率会随多空持仓比例动态变化，实施策略时应综合考量交易所间费率差异与资金成本。该策略虽门槛较低，但需精确计算保证金利息与交易手续费对净收益的影响。

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