传统金融中最亟待变革的领域：股票市场_新闻

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传统金融中最亟待变革的领域：股票市场

2025-05-14 23:13:25

重新构想金融基础设施：通过DeFi推动股权民主化

作者：Mike Cahill（Douro Labs联合创始人兼CEO）

传统金融体系的困境

尽管机构对加密货币表现出狂热，且"投资民主化"的叙事无处不在，但全球大多数人口仍被排除在传统财富积累体系之外。以美国为例，收入最高的10%人群持有超过90%的股票。在全球范围内，情况更为严峻：数十亿人缺乏金融知识、数字工具或基本资金，甚至无法获得最基础的投资机会。传统机构仅仅投资加密货币是不够的，他们必须开始将数字资产应用于全新的使用场景。

传统金融体系（TradFi）中最具颠覆潜力的领域是股权市场。投资私人公司股票历来是富有人脉的精英阶层的特权，且往往局限于经济最发达的国家。然而，通过将去中心化技术注入金融体系的三个基本组成部分——定价、执行和结算，我们可以在全球范围内提升股权市场的可及性。

传统金融的基石

股权通常指私人公司的股份，是最有效的财富创造工具之一。除监管因素外，限制股权投资的主要障碍在于金融体系的基础设施：过时且不准确的定价数据、排他性的执行场所以及极其缓慢的结算周期。

定价难题

传统股权市场是封闭的。定价数据被保密协议、付费墙和信息垄断者所把持。获取准确、实时的定价信息是投资者做出明智决策的基础，也是参与投资的基本前提。如果定价数据继续被那些能够支付访问费用或处于特定社交圈的人所控制，这个体系将始终只为少数富裕特权阶层服务。

执行障碍

虽然许多应用程序和平台可能让购买股票看起来像按下一个按钮那么简单，但现实是这类投资几乎总是需要严格的审查程序和最低投资门槛，普通投资者根本无法触及。即使是在公开市场，经纪费用和地理限制仍然阻碍着参与。结果，现行体系只是延续了"富者愈富，贫者愈贫"的叙事。

结算困境

大多数交易者都经历过当今令人沮丧的、高度官僚化且风险重重的股权结算系统。一笔交易可能需要数天才能完成。如果是跨境交易，结算时间可能更长。这导致资金被锁定，进一步阻止了小型投资者参与——这种滚雪球效应使得股权投资始终掌握在最精英的交易者手中。

DeFi带来的革新

虽然这些障碍无疑是系统性的，但它们也是完全可以解决的。历史一再证明，创新总会带来变革。这就是去中心化金融（DeFi）的用武之地。

去中心化技术有潜力重新构想传统金融的基础设施，创建一个更快、更易获取、更高效的系统，并解锁新的股权参与形式。这些包括合成股权市场、代币化私募股权，甚至基于股权的预测市场。

在定价、执行和结算方面，DeFi和TradFi有机会携手合作，共同为金融体系提供新的基础，促进公平、可及性和透明度。

构建下一代金融体系

创建一个真正民主化的金融体系，不仅仅意味着鼓励机构购买和交易数字资产。它意味着重新思考我们金融基础设施的存在和运作方式。虽然股权是最强大的财富创造工具之一，但由于地理、传统和特权因素，全球大多数人仍然无法触及。通过去中心化创新彻底改变定价、执行和结算方式，股权市场可以被完全颠覆——缩小使数十亿人受制于少数人的财富差距。

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