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美SEC主席：未来数月将推进关键举措包括投资合约标准及代币化证券交易革新等例外规定

2026-02-19 22:06:00

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美国证券交易委员会主席透露加密货币监管方向

在近期举行的ETHDenver活动上，美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯公布了关于加密货币及代币化证券的监管方向。根据SEC官网公开的讨论内容，该委员会预计在未来数周至数月内审议并推进以下措施：

一、明确加密资产投资合约的监管框架

制定针对符合投资合约定义的加密资产的监管框架，明确阐述相关资产被视为投资合约的具体方式、以及其状态终止的条件与流程。

二、研究引入“创新豁免”机制

考虑引入“创新豁免”制度，允许部分在新兴平台上进行的代币化证券进行有限交易，同时为建立长期监管体系奠定基础。

三、制定加密资产融资合规规则

推出关于通过加密资产销售进行融资的合理程序规则，为项目方在符合法规的前提下完成融资提供可行路径。

四、强化监管指导与例外批准

通过发布“不采取行动意见书”及各类豁免批准，针对无需依据证券交易法注册的钱包等实体提供更具体的操作指引。

五、规范券商对非证券类加密资产的托管

推动制定关于券商保管非证券类加密资产（包括用于支付的稳定币）的相关规则。

六、推动“转移代理”制度现代化

结合区块链作为记录与存储手段的技术特点，制定现代化规则，更新负责转移与注册业务的“转移代理”制度。

七、降低加密领域法律不确定性

计划通过发布补充指引及不采取行动意见书，帮助行业理解现有证券监管规则在真实加密市场环境中的适用方式，从而减少法律不确定性。

此次公布的规划被解读为SEC试图将投资合约标准、代币化证券交易模式等纳入制度监管，而非全面禁止加密货币，标志着其监管政策正朝着具体化、体系化的方向推进。

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