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比特币走低，做空策略测试2025年11月流动性支撑

2026-02-17 04:19:03
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2025年11月市场抛售为何呈现流动性吸收特征

在2025年11月首轮急剧下跌过程中，市场展现出对沉重抛压的强劲承接，这与流动性吸收现象的特征一致。卖方遇到了积极的买方需求，这抑制了下跌的持续性，并促使市场趋于稳定。

欧洲股市在经历前一周抛售后小幅走高，表明交易者正在重新评估风险敞口，而非延续恐慌情绪。有分析指出，稀薄的流动性和对杠杆敏感的仓位放大了市场波动，需要强劲的买盘来对冲程序化的卖压。


对股市、比特币与瑞波币的即时冲击

股市的初期压力主要集中在高估值科技板块。根据11月初的市场回顾，对人工智能相关领域的估值担忧以及美联储鹰派言论对指数构成了压力。

比特币交易价格较一周前下跌约2.28%，较2025年10月接近126,000美元的高点下跌约50%，这标志着市场情绪从狂热转向担忧。

在动荡期间，渣打银行将其公布的瑞波币价格目标下调至2.80美元。这一举动反映了机构的谨慎态度，并加剧了相关代币的整体压力。


CTA去杠杆与美联储信号：关注要点

系统性资金流、市场广度与流动性压力指标

当关键阈值被突破时，系统性交易程序会强化市场方向，而薄弱的订单簿则会放大冲击。有商品交易顾问部门警告称，如果市场持续疲软，现有仓位将使市场极易遭受程序化抛售。

高盛一位商品交易顾问专家在2025年11月3日的仓位更新中表示：“商品交易顾问此前持有多头头寸较重，但如果市场走弱，将面临显著去杠杆的风险。”

在此背景下，压力指标包括已实现波动率与隐含波动率的飙升、订单簿顶部深度的收窄以及涨跌广度的恶化。这些指标的改善将表明有效的流动性吸收正在重新发挥作用。


美联储预期、板块轮动与加密市场情绪信号

有策略师指出，历史上情绪下降往往为更好的入场条件铺平道路，而经济数据的疲软可能支撑市场对美联储放松政策的预期。此类观点为下行风险及潜在稳定提供了分析框架，但并不意味确定性。

板块轮动仍具有选择性，科技股特定的估值担忧与利率敏感性相互交织。在加密货币领域，类似渣打银行下调瑞波币目标等机构层面的行动，在去风险阶段成为超越单一资产的情绪信号。

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