美国证券交易委员会明确区块链代币化证券适用准则
美国证券交易委员会近日针对基于区块链技术的“代币化证券”制定了新的适用标准。根据声明,即便所谓“代币化资产”也需纳入现有证券法框架内进行统一监管。
当地时间28日,SEC下属公司金融部、投资管理部及交易与市场部联合发布声明,公布代币化证券相关指导方针。该声明强调,此举并非设立新规,而是旨在明确现有证券法对运用区块链技术的金融产品同样适用。
SEC同时指出,本次声明不构成机构的正式“规则、指南或认可立场”,仅供参考与内部解读之用。
SEC将代币化证券大致分为两类:一类是由发行企业主导的“发行人主导型”,另一类则是由第三方发行的“非发行人主导型”结构。
发行人主导型本质上是企业将原有证券以区块链代币形式进行替代。其核心在于将所有权记录于链上,替代原有的纸质或电子化形式。代币转移的同时,实际证券所有权也随之转移。
而非发行人主导型指第三方机构独立于发行方将证券代币化,此类情况下实际所有权或法律权利可能不够明确。SEC警告称:“这种情况可能导致代币权利与实际证券持有权利不一致,投资者可能面临第三方破产等风险。”
相关领域专家指出,此次SEC声明未来可能进一步延伸至去中心化金融及资产“自我托管”领域。
专家表示:“若后续出台更多指导细则,现有证券法体系或将充分纳入自我托管等机制。最终市场结构可能随国会立法进程发生重大变化。”他补充道:“SEC声明并非禁止代币化证券或衍生品在美国销售,只要满足现有证券注册要求及信息披露义务,相关产品仍可在美国市场合法流通。”
分析认为,SEC此次发布指南意在代币化资产市场快速扩张的背景下明确基本监管原则。随着海外交易所及金融机构陆续试点代币化股票、债券等产品,美国境内的制度标准也正逐步细化。
预计该指引将为未来代币化证券开发及去中心化金融产品设计提供基础合规框架。无论代币采用何种技术结构,一旦被认定为证券,则必须遵循现有法律规范。
代币化证券时代:穿透实质结构的关键
正如SEC指南所示,当前加密资产市场已进入“结构重于技术”的阶段。即使产品采用区块链技术包装,若法律权利与实质所有权关系模糊,投资者仍将持续暴露于风险之中。
专业教育课程通过系统化教学体系,致力于培养能够解析金融结构的分析师与策略师。其中专项分析课程侧重解构类代币化证券项目,帮助学员超越表面形式,评估其真实价值内核。高阶课程则聚焦宏观市场周期与制度变迁,助力学员掌握前沿市场洞察力。
通过系统学习,参与者可逐步建立识别价值流动本质的分析能力。

交易所
交易所排行榜
24小时成交排行榜
人气排行榜
交易所比特币余额
交易所资产透明度证明
资金费率
资金费率热力图
爆仓数据
清算最大痛点
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
ETF追踪
比特币持币公司
加密资产反转
以太坊储备
HyperLiquid钱包分析
Hyperliquid鲸鱼监控
索拉纳ETF
大额转账
链上异动
比特币回报率
稳定币市值
期权分析
新闻
文章
财经日历
专题
钱包
合约计算器
账号安全
资讯收藏
自选币种
我的关注