比特币在2026年第一季度遭遇自2013年以来第三大季度跌幅，以太坊同期下挫32%_新闻

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比特币在2026年第一季度遭遇自2013年以来第三大季度跌幅，以太坊同期下挫32%

2026-03-01 18:28:54

比特币录得2013年以来第三差第一季度表现

比特币在2026年第一季度的回报率为-23.21%，成为自2013年以来表现最差的第一季度之一，仅优于2018年第一季度(-49.7%)和2014年第一季度(-37.42%)的亏损幅度。这一结果远低于其历史第一季度平均回报率+45.90%。不过，该平均值受到如2013年第一季度暴涨+539.96%等极端年份的显著影响。

历史第一季度中位数回报为-2.26%，表明负面季度并不罕见。然而，-23.21%的跌幅已远超通常的季节性疲软范畴。数据显示市场正面临超出常规波动性的压力，流动性收缩与宏观风险重估似乎是关键因素。这些模式通常出现在周期后的去杠杆阶段，投资者目前并未显示出早期周期积累的迹象。

衍生品市场显现强制抛售迹象

以太坊同期表现呈现相似趋势，但跌幅更深，其第一季度回报率为-32.17%，为2016年以来第三差表现，远低于其历史季度平均回报率+66.45%和中位数回报率+4.37%。以太坊相对于比特币更高的贝塔值意味着其在避险时期往往跌幅更大。

市场分析指出衍生品市场出现显著抛压。分析师观察到约18亿美元的激进市价卖单在一小时内涌入市场，并将其归因于地缘政治紧张局势升级所引发的紧急抛售，而非资金轮动。当衍生品引领价格走势时，杠杆通常会迅速解除，引发连锁清算并导致波动性急剧扩大。

分析师强调需关注资金费率、未平仓合约和流动性缺口等关键指标。衍生品市场的压力往往在现货价格完全反应之前显现。现货与衍生品市场的综合图景反映出谨慎的环境，零售和机构参与者似乎都在减少风险敞口而非增加风险。地缘政治因素增加了难以定价的不确定性层，在形势明朗之前，加密货币市场的波动性可能持续处于高位。

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