以太坊承压，但Sygnum称其依然坚不可摧_新闻

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以太坊承压，但Sygnum称其依然坚不可摧

2025-05-10 14:51:33

Solana在聚光灯下闪耀，但Ethereum仍稳坐王座

Solana一直处于媒体和加密领域意见领袖的聚光灯下。社区对其赞不绝口，不断刷新各项记录。在社交主导地位、交易量和创纪录的质押量之间，Ethereum似乎被推到了阴影之中。然而，Sygnum的一项研究揭示了真相。所谓的“Ethereum杀手”是否只是掩盖了其真实缺陷的叙事？

简要概述

Solana在Layer 1费用方面领先，但其收入仍过于集中在迷因币上。Ethereum凭借其稳定性、安全性和成熟的监管框架，保持了机构优势。数据显示，Ethereum在DeFi、稳定币和代币化方面领先于Solana。Sygnum强调，仅靠叙事不足以撼动Ethereum的统治地位。

不稳定收入下的耀眼表现

加密银行集团Sygnum对Solana超越Ethereum的能力持谨慎态度。根据他们的分析，Solana的收入过多依赖于迷因币，这一领域被认为波动性太大。收入不稳定，且过于集中在迷因币上。

在中长期内，机构的选择将起到决定性作用。他们更倾向于稳定性、安全性和持久性。这些都是Ethereum所体现的价值，尽管其近期技术表现不佳，但仍保持稳固。

研究指出，Solana的大部分费用都流向了验证者。很少有价值回流到SOL代币。Solana虽然充满活力，但缺乏吸引大额钱包的可靠性。一个严肃的项目不能仅仅建立在Twitter的热情之上。

Solana闪耀，但Ethereum在建设

尽管Sygnum持怀疑态度，Solana仍取得了显著的胜利。质押量超过Ethereum，Layer 1费用主导地位，TVL增长：这些数字令人印象深刻。加密社区喜欢这些引人注目的头条新闻。

在网络存在感方面，Solana超越了Ethereum。但表象往往掩盖了根本的弱点。BlackRock通过其BUIDL基金，将93%的资产保留在Ethereum上。这一选择并非偶然，它反映了对Ethereum结构和监管的信任。

在代币化、稳定币和DeFi方面，Ethereum在严肃用例中仍占主导地位。政府、银行和传统玩家支持的项目都转向了它。Solana可能会一时闪耀，但Ethereum依然稳固。就像古代帝国一样，它不会轻易动摇。它的基础是为了持久而建立的。

“Ethereum杀手”来来去去，Ethereum依然屹立不倒。王座不是靠迷因推翻的，而是靠可持续的结构。

数字不会说谎

Sygnum提醒，尽管Solana有所上升，Ethereum仍在关键领域占据主导地位。Ethereum的收入是Solana的2到2.5倍。即使速度放缓，它在代币化（57%）和稳定币（>50%）方面仍保持领先。最新数据显示：

Solana在DeFi方面取得进展：市场份额从9.5%上升到11.5%；
Solana上的稳定币：5%，而Ethereum超过50%；
代币化：Solana仍低于3%。

这些差距是结构性的，它们显示了两条链之间的深度分歧。Solana令人印象深刻，但仍显年轻。其商业模式仍在发展中。一项减少SOL通胀的提议被否决，这说明了缺乏长期共识。

Ethereum则有条不紊地调整其方向。Dencun后的战略转向已经显示出积极效果。战斗仍在继续，但继承者仍需学习王国的治理之道。

在链战中，Ethereum和Solana吸引了大量关注。但其他加密玩家也在前进。Binance通过更新和降低费用，正在开辟自己的道路。Web3的未来将不是一场对决，而是一个多重征服和联盟的领域。

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