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链上永续合约推动加密货币衍生品活动激增

2025-12-30 06:40:47
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加密衍生品交易活动在2025年显著升温

Coinbase研究员David Duong指出,随着交易者日益转向链上永续期货,去中心化交易所截至年底处理的月均永续期货交易量已突破1万亿美元,凸显出链上衍生品市场日益重要的地位。

杠杆需求驱动市场转变

Duong在周一的X平台发文中表示,传统山寨币季节的缺席促使交易者通过杠杆而非现货市场寻求更高收益,部分推动了这一趋势。他补充说明,永续期货提供的“空前杠杆水平”使交易者能够以较少资金放大风险敞口。

永续期货作为加密衍生品,允许交易者在无到期日限制的情况下通过杠杆参与价格波动。Duong认为股权永续期货可能成为下一个增长领域,因为代币化股票衍生品或将加密市场的24/7交易特性与杠杆功能,与传统市场时段外的美股投资需求相结合。

“我们认为永续期货正从孤立的高杠杆工具,逐步发展为DeFi市场中可组合的核心基础模块,”他总结道。

链上永续期货平台竞争白热化

Hyperliquid于2023年末推出链上永续期货平台,并在2024年引入现货交易后获得广泛关注。今年7月该平台创下交易量纪录,DeFiLlama数据显示当月交易额达3190亿美元。

过去一年加密永续期货市场竞争日趋激烈。9月,Aster在完成代币生成事件及上线后,曾以360亿美元的24小时交易量短暂登顶去中心化永续期货排行榜,占据全链永续期货交易所活动总量的过半份额。11月,由科技企业家Vladimir Novakovski于2022年创立的链上永续期货交易所Lighter,在主网上线后完成6800万美元融资。

DeFiLlama最新数据显示,过去30天链上永续期货交易量达9.72万亿美元。同期Lighter以2030亿美元领跑,Aster以1718亿美元紧随其后,Hyperliquid则以1606亿美元位列第三。

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