银行将在两条区块链轨道上运作实际世界资产，RedStone联合创始人表示_新闻

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银行将在两条区块链轨道上运作实际世界资产，RedStone联合创始人表示

2026-03-09 22:00:00

机构对现实世界资产的采用正分化为公有链与许可链

随着代币化资产在主流资产管理公司中获得关注，现实世界资产的机构采用正沿着公有链与许可链的路径分化，暴露出以太坊等区块链的流动性优势与驱动坎顿网络等系统的隐私需求之间的鸿沟。

区块链预言机服务商RedStone联合创始人马尔钦·卡日米尔恰克指出，产品开发可能更倾向于在公有链上进行，而许可系统则更适合需要保密性的机构流程。“机构间的某些操作必须保持私密，这正是坎顿网络有效提供的价值主张。”他解释道。

数字资产公司的坎顿网络允许银行和资产管理公司对现实世界资产进行代币化与结算，同时确保交易细节仅对参与方可见。该网络称其在2025年处理了价值6万亿美元的现实世界资产。

卡日米尔恰克认为，银行和资产管理机构并未收敛于单一架构，而是正在构建并行系统，旨在为代币化金融体系中的不同功能提供服务。

以太坊合并成为华尔街的代币化契机

除了现货加密货币敞口和交易所交易基金外，代币化已成为机构采用区块链技术的主要叙事之一。2024年6月，麦肯锡估计到2030年代币化资产规模可能达到约2万亿美元。更乐观的预测则给出更高估值，例如渣打银行与Synpulse设定的2034年30.1万亿美元目标。

美国监管的明朗化推动了这一转变。2025年通过的《GENIUS法案》建立了稳定币的联邦框架，而稳定币正是许多代币化资产的结算层。

卡日米尔恰克表示，市场对以太坊的信心早在2022年该网络转向权益证明机制后便开始提升。“2022年我与机构交流时，合并对这些机构而言是个巨大的问号。但他们看到其平稳运行后，便获得了信心。”他补充说，机构的现实世界资产项目始于2023或2024年，但由于机构采用年度预算制，其进展和项目上线不会像加密货币领域那样以数周或数月计。这导致去年12月多家机构集中宣布了代币化项目。“他们并非去年第四季度才启动，而是一年前就已开始，如今我们正看到成果。”

目前，价值超过264亿美元的现实世界资产代币使用区块链作为分发层，其中逾150亿美元位于以太坊上。作为智能合约领域的资深网络，以太坊还拥有最深厚的流动性，稳定币规模超过1600亿美元。

银行活动在公链与私链间分化

机构将对客业务与内部运营分离。一方面，公有链提供流动性、可组合性以及接入借贷和代币化金库等去中心化金融策略的途径；另一方面，许可网络更受结算流程、双边交易以及不可在开放网络暴露的内部资产管理流程的青睐。

坎顿等系统允许金融机构在自动化处理这些流程的同时，将交易细节严格限制在交易对手之间。这种结构更接近现有的传统金融基础设施。

这种分化意味着机构的区块链采用可能不会收敛于单一网络模式。卡日米尔恰克指出，金融机构似乎正在构建并行的基础设施——公有链处理流动性，许可系统则在幕后支持运营流程。

“机构间某些必须保持私密性的操作，正是坎顿网络能高效提供的价值主张。这也是我们希望兼顾两者的原因。”他说。

多家主要金融机构自坎顿网络创立之初便参与其中。数字资产公司与包括微软、高盛和德勤在内的企业联盟于2023年5月宣布启动该网络。2024年9月，数字资产公司与美国存管信托结算公司完成了在坎顿网络上的美国国债抵押网络试点。

据相关数据平台统计，坎顿网络承载的代表性现实世界资产代币价值超过3130亿美元，这些资产使用该区块链作为记账层。

零知识证明与许可隐私之争

这两种机构路径最明显的区别之一在于隐私的实现方式。尽管许多区块链项目通过零知识证明等密码学工具追求保密性，但坎顿网络依赖于许可数据共享模式，交易仅对相关方可见。

并非所有行业参与者都认为这是最优模式。Matter Labs首席执行官亚历克斯·格卢霍夫斯基在与数字资产公司尤瓦尔·鲁兹的社交媒体交流中表示，零知识系统通过要求对每次状态转换符合协议规则提供密码学证明，从而增强区块链安全性。即使运营商或管理员遭到破坏，攻击者若无法生成有效的执行证明，也无法将无效交易插入账本。

鲁兹在一篇博客文章中则指出，完全隐匿的零知识系统实施可能增加金融市场监管审计的难度。若交易数据完全隐藏，错误或欺诈行为可能难以察觉，这或将重现曾导致安然公司等企业丑闻的“黑箱”环境。

正如卡日米尔恰克所言，这一分歧凸显了机构采用区块链时面临的更深层架构问题。金融机构正在尝试多种方法来平衡隐私性、可验证性与控制力。公有网络继续承载面向市场的流动性与去中心化金融活动，而许可系统则复制需要保密性的机构流程，为代币化金融体系构建并行的轨道。

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