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台积电股价飙升83%——伯恩斯坦预测涨势尚未见顶

2026-03-16 18:34:10
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分析机构上调估值目标

公司批准巨额450亿美元投资计划

伯恩斯坦将台积电目标股价从1800元新台币上调至2200元新台币

分析师预测,到2026年,人工智能相关收入将占总销售额20%以上,而2025年该比例预计为18%

这家芯片制造商批准了449.6亿美元的资本支出,重点用于扩大人工智能芯片产能

2月份销售额达到3176亿新台币,同比增长22.2%

前两个月累计收入较去年同期增长约30%

台积电董事会已批准一项高达450亿美元的资本支出计划,与此同时,伯恩斯坦基于人工智能收入预测的上调,提高了其股价展望。

这家全球领先的芯片代工厂公布2月销售额为3176亿新台币,较去年同期增长22.2%。尽管这比1月份的销售额下降了约21%,但此类月度波动属于典型的季节性变化,并不预示基本面疲软。

从更宏观的视角来看,其增长轨迹更为亮眼。与2025年同期相比,2026年1月和2月的累计收入大幅增长了约30%。主要驱动力是什么?是来自苹果、英伟达和AMD等主要客户对高性能计算和人工智能芯片的激增需求。

根据伯恩斯坦研究团队的分析,到2026年,台积电与人工智能相关的收入流将超过其总销售额的20%。这比2025年预计18%的贡献率有所提高。此外,人工智能收入的故事已超越传统的逻辑处理器范畴。

台积电目前通过高带宽内存基础芯片(即用于HBM芯片堆栈的基础基板层)获得了额外的人工智能相关收入。这一相对较新的收入来源为不断扩展的人工智能生态系统开辟了另一条增长途径。

分析机构上调估值目标

基于这些有利的动态,伯恩斯坦将台积电的目标股价从1800元新台币上调至2200元新台币。该机构指出,强劲的人工智能增长势头与非人工智能需求的韧性,是支撑估值上调的双重因素。

非人工智能领域的需求同样保持稳固。高端智能手机的生产继续为此提供稳定的支持。伯恩斯坦进一步观察到,如果任何非人工智能客户削减订单,目前正面临产能限制的人工智能客户将随时准备填补这部分生产空缺。

这种供需平衡为台积电提供了宝贵的灵活性。任一领域的潜在疲软都可以被另一领域的强劲表现有效抵消。

巨额450亿美元投资计划获批

台积电董事会批准了449.6亿美元的新资本支出。这些资金将用于前沿制造工艺、先进封装技术、特殊工艺节点以及新制造工厂的建设。

这笔巨额投资代表了一种主动进攻而非被动防守的策略——这是对持续客户需求的审慎回应。公司正在积极建设当前的生产能力,以满足未来的预期订单。

股东在短期内还可以期待更实际的回报。台积电宣布了2025年第四季度现金股息,为每单位美国存托凭证0.9503美元,将于2026年7月9日派发给截至2026年6月11日登记在册的股东。

在过去十二个月中,台积电股价已上涨超过83%,上周五收盘报295.50欧元。

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