申请破产保护
总部位于芝加哥的加密货币交易与借贷机构BlockFills(运营主体为Reliz Ltd.)已向美国特拉华州破产法院提交第11章破产保护申请。这家机构的崩塌始于2026年2月,当时其突然暂停了客户提款服务。
财务状况概览
据公开资料显示,该公司申报的资产规模介于5000万至1亿美元之间,而负债则高达1亿至5亿美元。这意味着其资产负债表赤字至少为5000万美元,最高可能达到4.5亿美元。预计将有1000至5000名债权人参与破产程序。
仅前三十大无担保债权人的索赔总额已超过1.19亿美元。其中最大单一债权方007 Capital LLC的索赔金额约为1700万美元。债权人名单涵盖约2000家机构客户,包括来自95个国家的对冲基金与资产管理公司,显示出这家以芝加哥为基地的加密货币交易机构的影响范围远超地域限制。
崩塌始末
整个崩塌过程迅速而典型。2026年2月11日,BlockFills以市场剧烈波动与流动性短缺为由,暂停了客户存取款业务。这一举动首次公开暴露出该公司的实际处境远比其机构形象所显示的更为严峻。
破产申请前的报告显示,该公司在加密货币市场下行期间因借贷、交易及挖矿业务累计损失约7500万美元。多业务线同时出现亏损,使其无法通过其他业务的盈利来弥补某一领域的弱势。
法律压力加速了进程。2026年3月初,美国联邦法官应Dominion Capital指控该公司挪用客户资产的申请,颁布临时限制令冻结了BlockFills持有的70余枚比特币。这一司法介入标志着该公司的法律风险已与财务风险并重。BlockFills原定于3月17日对此限制令作出回应,但最终在同一周选择了提交破产申请。
第11章破产程序的意义
BlockFills将此次破产申请描述为"维护商业价值、最大化利益相关方回收资金的最负责任途径"。这符合第11章破产程序的常规表述——该程序允许公司在法院监督下重组债务并维持运营,而非立即进入第7章的清算流程。
该公司在破产程序中声明的目标包括稳定运营、探索新流动性来源,以及可能推进战略交易(通常指向第三方出售资产或业务)。能否实现这些目标,取决于公司是否保留足够的运营价值以吸引买家或新资本,以及债权人索赔能否以保全该价值的方式得到解决。
行业警示模式
尽管规模不同,但这一事件的结构与以往加密货币机构失败案例如出一辙:市场下行期积累借贷损失、随后暂停提款、债权人采取法律行动、最终走向破产保护。BlockFills的规模虽小于Celsius或Genesis等机构,但其发展轨迹与更广泛的加密货币借贷机构类别一致——这些机构在2025年牛市中累积了集中风险,并在市场逆转时面临集中损失。
需注意的是,Dominion Capital关于客户资产挪用的指控尚未经司法裁决。破产程序将与此案可能引发的法律诉讼并行推进。

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