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加密货币市场近日频传利好 多重因素助推行业持续升温
过去数日加密货币市场迎来多项积极进展，从最新动态来看，这一向好趋势有望延续。比特币ETF资金流入持续创纪录，机构投资者对Solana投资产品的兴趣显著增长。随着《Genius稳定币法案》即将获得参议院最终批准，分析师们正热烈讨论市场发展动能。
Bitwise创ETF资金流入纪录 机构采用浪潮汹涌
在The Wolf Of All Streets举办的YouTube直播讨论中，Bitwise首席投资官Matt Hougan与分析师Andrew、Arch Public首席执行官Tillman Holloway共同披露，Bitwise比特币ETF单周资金流入达8300万美元，位居全球比特币ETF资金流入量第二。同期Bitwise在美国和欧洲市场的以太坊ETP产品共吸金2800万美元。这些资金流入正值加密货币投资者因近期市场发展重新审视以太坊价值之际。
Hougan将成功归因于国家级账户的开放——摩根士丹利、富国银行和Stifel等主要平台在过去数月相继开通比特币ETF交易权限。作为加密货币原生专业服务商，Bitwise提供传统金融顾问所需的比特币研究和专业知识，这种机构合作关系赋予其竞争优势。该公司资产管理规模在24-36个月内从约10亿美元激增至逾120亿美元。ETF买家通常采用买入并持有策略而非短线交易，这意味着资金流入往往会形成长期投资，为比特币ETF提供商建立稳定的资产基础。
行业动态：Solana ETF申请加速 机构兴趣持续升温
CoinShares紧随VanEck、富达等大型金融机构之后，向美国SEC提交了现货Solana ETF的S1申请文件。多家机构密集提交申请，或将为比特币和以太坊之外的其他加密货币开辟监管审批通道。坎托菲茨杰拉德公司发布研报指出，Solana作为国库资产具有合理性，其表现指标已超越以太坊。部分企业已参照MicroStrategy等公司建立的比特币国库策略模板，尝试或成功实施了Solana国库配置方案。
Hougan强调SEC历来要求现货ETF获批前需存在受监管的平行期货市场。比特币和以太坊现货ETF获批前均满足此条件，但Solana受监管期货市场尚处发展初期且规模较小。
若Solana ETF能在期货市场基础设施不完善的情况下获批，或将开启类似欧洲市场的加密货币ETF新局面——投资者可通过ETF产品配置市值前十的加密资产。Hougan预测基于指数的加密货币ETF终将成为主流产品，资产管理规模有望达数百亿美元，因为多数传统投资者更青睐分散投资而非单一资产配置。
《Genius稳定币法案》获美国参议院通过
这项法案的通过成为加密货币领域里程碑事件。虽然民主党反对派重点关注特朗普的加密货币利益及政府内部潜在利益冲突，但法案仍获得超越党派分歧的强力两党支持。Hougan将其视为对2025年下半年加密货币行业的重大利好。该联邦法规将为稳定币发行机构和市场参与者提供监管确定性，其框架可能推动稳定币采用率从当前的2500亿美元向2.5万至20万亿总市场规模飞跃。
普及化的稳定币应用将使每个拥有加密钱包的用户与去中心化金融协议、比特币交易仅一键之遥。这种基础设施建设或将使加密货币使用常态化，用户将在无感知状态下使用区块链技术，犹如当今互联网协议对普通用户的透明化运作。
Circle上市成功激活加密公开市场扩张
Circle通过Robinhood IPO前交易平台以27美元开盘后，其股票在预售市场交易达157美元。这家稳定币发行商当前市值已达Coinbase估值的近39%，尽管根据收益分成协议Circle需将50%利息收入分配给Coinbase。IPO成功激活了整个加密公开市场管道，波场等公司正寻求通过反向并购上市。
华尔街投行面临日益增长的加密相关IPO服务需求，风险投资估值体系开始纳入新的公开市场里程碑。企业成功上市后获得资金，可用于加密市场的战略并购。Hougan在投资者会议中指出，机构投资者对稳定币的投资需求异常强烈。Circle的成功与未来稳定币立法相结合，为2025年更多公开上市创造了有利环境。
当前加密货币市场的多重利好形成协同效应：比特币ETF创纪录的资金流入、机构对Solana的配置需求、即将落地的稳定币监管框架以及成功的加密企业IPO，共同构建了全方位的牛市背景。随着传统金融机构日益开放加密产品通道，以及立法带来的监管确定性增强，加密货币大规模采用的基础设施正持续完善。
