意大利央行警告：多发行方稳定币或威胁欧盟金融稳定_新闻

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意大利央行警告：多发行方稳定币或威胁欧盟金融稳定

2025-09-20 03:10:41

意大利央行高官警告：多法域稳定币或威胁欧洲金融稳定

意大利央行副行长基亚拉·斯科蒂在罗马举行的支付经济学会议上指出，同时在多个司法管辖区发行的稳定币可能威胁欧洲金融稳定，必须严格限制。她表示，这种发行模式会放大法律、运营和流动性风险，尤其在发行方脱离欧盟监管框架运作时。

稳定币面临更严监管

斯科蒂认为，尽管多法域发行设计可能提升流动性和规模效应，但可能破坏欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）框架——该法规已对发行方实施严格的准备金、信息披露和治理要求。她呼吁将此类稳定币限制在具有同等标准的司法管辖区，必须保证面值赎回，并建立跨境危机应对机制以防止系统性风险。

这位副行长承认稳定币仍是降低交易成本、实现全天候服务的"有前景工具"，但强调只有单一法币锚定的代币才能作为支付手段。"唯有锚定单一法币的稳定币适合这项功能，因为它们通过面值赎回权为消费者提供了更高保护。"

意大利强化监管立场

意大利的强硬态度反映了欧洲监管机构对稳定币崛起的担忧。该国金融监管机构已联合法国、奥地利推动将加密货币公司监管权集中至欧洲证券和市场管理局。今年早些时候，意大利央行行长法比奥·帕内塔曾提议，央行数字欧元可作为应对加密货币普及的更安全替代方案。

意大利央行四月报告警告，锚定美元的稳定币可能形成系统性风险，美国国债市场的波动将传导至全球市场。经济部长詹卡洛·乔尔盖蒂更进一步指出，美国的稳定币政策可能削弱欧元在全球金融体系的主导地位。

对投资者而言，欧盟传递的信号是：虽然将稳定币视为连接加密与传统市场的必要桥梁，但已准备打击不符合其监管愿景的不稳定结构。随着全球采用加速，意大利的举措表明欧洲将以严格态度应对，这可能对稳定币下一阶段发展产生决定性影响。

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