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2026年初比特币价格落后于黄金:推动此变化的五大原因

2026-01-22 01:06:25
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核心洞察

在市场状况不确定的时期,投资者降低风险、将资金转向黄金,使得比特币价格持续承压。

黄金正受益于各国央行的稳定购买及其作为价值储存手段的悠久历史,而加密货币则缺乏类似的机构支持。全球流动性增长放缓及政策压力限制了投机需求,导致加密货币表现低迷,而防御性资产则引领市场。

1. 不确定时期黄金的过往记录与比特币价格对比

长期以来,黄金一直被用作价值储存手段。在当前环境下,贸易紧张局势和关税问题再次成为焦点。各国政府正在调整政策,未来的规划并不十分清晰。

在此类时期,投资者通常不追求快速增长,而是寻求保护。黄金恰好契合了这一需求。

比特币的待遇则有所不同。尽管有人称其为“数字黄金”,但在市场转向谨慎时,它的表现并不像黄金。许多投资者仍会首先抛售比特币,主要是为了将资金轮动回黄金。

2. 央行购买黄金,而非比特币

黄金持续上涨的一个主要原因是各国央行的购买。2025年,各国央行在其储备中增加了超过1,000吨黄金,这一购买行为持续到了2026年。各国采取此举是为了减少对美元的依赖,并将储备置于实物且稳定的资产中。

比特币并未见到此类购买。各国政府并未以稳定持续的方式将比特币纳入储备。尽管他们不介意将查获的BTC添加到储备中。缺乏这种长期需求,比特币价格就更依赖于私人投资者,而他们的行为转变往往很快。

3. 政策变化减少流入比特币及加密货币的资金流

关税和政策变化影响着人们的投资意愿。当规则变得不明确或成本上升时,人们通常会保持观望。他们会减少开支,并减少在高风险领域的投资。加密货币通常是这种行为最先影响的领域。交易者减少持仓,杠杆率下降,价格走低。

黄金则从同样的情境中受益。当人们放缓步伐、变得谨慎时,对黄金的需求通常会增加。普遍的思路是选择避险,而非追逐风险。

4. 压力时期价格稳定性至关重要

黄金价格波动缓慢。与比特币价格相比,其每日和每周的价格变动幅度很小。即使在平静时期,BTC价格仍波动剧烈。大幅的上下波动使得一些投资者在市场不确定时期更难持有。

当市场感觉不稳定时,许多投资者更青睐波动不太剧烈的资产。目前,黄金更适合这一角色。这并不意味着比特币没有未来,而仅仅是解释了当前的市场行为。

5. 流动性正在改善,但尚不够强劲

全球货币供应量同比增长约11.4%。在过往的比特币牛市中,这一数字要高得多。强劲的比特币上涨行情通常发生在货币宽松且快速流动的时期。

如今,流动性虽在改善,但尚未达到过去的水平。在这一阶段,市场往往倾向于青睐安全资产。

在流动性变得更强之前,黄金的表现通常优于比特币等资产。比特币价格的疲软和黄金的强势是一种熟悉的模式。当信心低落时,投资者首先考虑的是保护资本。

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