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比特币的转折点:山寨币能否抓住下一轮流动性浪潮?

2025-10-11 02:42:56
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比特币触及历史新高后,山寨币或将迎来反弹机遇

本周早些时候,比特币飙升至12.6万美元的历史峰值,推动加密货币总市值达到约4.4万亿美元。随后,比特币价格回落至12.1万美元附近。最新数据显示,随着比特币进入盘整阶段,山寨币可能迎来反弹行情,但结构性脆弱仍是主要风险。

关键分歧正在形成?

根据Altcoin Vector的分析,市场可能正接近山寨币的"转折点"。该平台指出,历史上当小型山寨币(不包括前10名)与USDT主导地位的反向相关性在流动性轮动发生前收紧时,"山寨季"就会启动。

去年曾引发山寨币大涨的相同市场结构似乎正在再次形成。此前,当USDT主导地位下降且山寨币/比特币比率上升时,流动性从比特币流向以太坊,继而流向大盘山寨币,推动整个市场大幅上涨。

不过Altcoin Vector补充说明,这种分歧尚未得到确认。目前比特币的主导地位处于60%的控制点,这个水平至关重要,因为历史上它标志着资本轮动的重大转变。此时,主导地位通常会在决定是延续比特币的市场领先优势,还是允许流动性转向山寨币之前趋于稳定。

结构性脆弱仍是隐患

加密分析平台Bitcoin Vector指出,当前对该区域的占领可能预示着比特币阶段趋于成熟,以及潜在拐点的到来。如果比特币在主导地位巩固的同时保持其结构,山寨币可能开始吸引资金流入。

但Bitcoin Vector警告称,由于过度杠杆化经常在比特币回撤测试期间引发连锁清算(如近期12万美元附近的波动),山寨币在结构上仍然脆弱,这类事件最终会强化比特币的主导地位。流动性趋势预计将揭示下一阶段走向。

山寨币或于11月开启复苏

Glassnode联合创始人Negentropic认为,加密货币市场似乎正接近重大上涨前的最后波动性洗盘阶段。这意味着一旦该阶段结束,比特币可能再创新高,而山寨币最早可能于下周开始复苏。

预计山寨币活动的这种反弹将在11月获得动力,并可能标志着全面山寨季的开始。

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