【分析】以太坊ETF为何超越比特币……市场格局或将生变_新闻

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【分析】以太坊ETF为何超越比特币……市场格局或将生变

2025-07-27 21:16:17

美国ETF市场：以太坊现货ETF加速超越比特币

近期数据显示，以太坊(ETH)现货ETF在美国市场的资金流入速度显著超越比特币(BTC)ETF。过去一周内，9只以太坊ETF共吸引约18亿美元（约合2.4万亿韩元）资金，同期比特币ETF仅获7000万美元净流入。值得注意的是，以太坊ETF已连续16个交易日保持资金净流入，标志着投资风向正从比特币向以太坊转移。

监管变革创造市场机遇

这一现象的重要推手是美国近期通过的《稳定币创新法案》(GENIUS Act)。该法案明确了稳定币发行机构的注册和准备金要求，大幅降低了市场不确定性。由于以太坊网络承载着大量稳定币发行，制度变革直接刺激了市场需求，加速了主流资本对以太坊生态的接纳。

实用价值构建投资吸引力

相较于比特币作为"数字黄金"的价值存储属性，以太坊凭借去中心化金融(DeFi)、NFT和智能合约等多元应用场景凸显优势。其技术发展潜力吸引了机构和散户投资者的双重青睐。近期完成的"Pectra升级"将质押上限从32ETH提升至2048ETH，更为机构投资者参与扫除了技术障碍。

ETF发行方与机构持仓扩张

贝莱德旗下iShares Ethereum Trust(ETHA)单周募集12.9亿美元，创下ETF史上突破百亿美元的最快纪录之一。富达Ethereum Fund(FETH)同期吸纳3.8亿美元，管理总资产突破23亿美元。值得关注的是，SharpLink Gaming近期增持8万ETH，总持有量超36万枚，成为全球最大企业持有方。

Consensus的战略调整

以太坊核心开发公司Consensus近期宣布裁员7%，这是继收购Web3Auth后的组织优化措施。分析认为，此次调整旨在聚焦核心业务能力，配合以太坊生态扩张进行战略重组。

与比特币的差异化定位

比特币已确立类传统资产的稳定储值地位，而以太坊则以技术延展性和创新性塑造增长型资产形象。在监管明晰化与技术升级的双重驱动下，市场对以太坊质押ETF的获批预期正在升温。

投资者启示

市场分析师指出："资金流向变化并非短期波动，而是新周期的开端。投资者需重新评估比特币主导的投资组合，合理配置以太坊仓位。"同时，Solana、XRP等新一代资产ETF的潜在推出，可能进一步拓展加密资产的市场边界。

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