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FSOC在2025年报告中缓和加密货币与稳定币监管立场

2025-12-16 19:39:52
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美国金融稳定监督委员会在2025年度报告中调整对加密资产立场

美国金融稳定监督委员会在其2025年度报告中表示,已缓和了对加密资产和稳定币的立场,不再将其视为美国金融系统的即时威胁。这一转变与往年形成显著对比——此前该委员会曾多次警告加密相关活动可能引发系统性风险。


《GENIUS法案》成为关键转折点

委员会指出,2025年7月生效的《GENIUS法案》是重新评估的核心依据。该立法为支付类稳定币建立了联邦监管框架,在支持美国稳定币市场创新的同时提供了更清晰的监管指引。报告显示,新框架降低了发行标准与风险管理的不确定性,使监管机构能在不将其笼统归类为不稳定因素的前提下更有效监测该领域。


移除既往风险预警

与早期评估相比,2025年报告删除了此前关于稳定币挤兑风险、市场过度集中化以及对更广泛金融系统即时溢出效应的预警。委员会表示,随着监管明晰度提升和市场结构成熟,这些担忧已逐步缓解。


链上活动以合法用途为主导

报告特别强调,当前链上活动主要关联合法用例而非非法融资,这扭转了早期将犯罪活动作为主要系统性风险的论述框架。委员会承认风险依然存在,但现有数据表明在现行监管环境下,不应将加密资产或稳定币定性为金融不稳定的主要来源。


监管基调转变预示广泛接纳

此次评估更新标志着美国监管机构对数字资产的认知发生重大转变。委员会不再将加密资产描述为潜在的系统性威胁,其表述反映出在联邦规则清晰化的背景下正推动有序融合。这种基调调整与机构对稳定币和区块链支付系统的加速采纳相契合,也与近期将数字资产纳入传统监管框架的立法努力形成呼应。

总体而言,FSOC的2025年度报告展现出更趋平衡的监管思路,既认识到持续存在的风险,也承认监管制度与市场演进已显著降低加密资产引发即时系统性损害的可能性。

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