布莱恩·阿姆斯特朗预言：IPO终将迈向链上时代_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

布莱恩·阿姆斯特朗预言：IPO终将迈向链上时代

2026-01-27 05:27:19

企业因高合规成本与漫长周期延迟上市

当前许多企业选择保持私有状态近二十年，远超过往上市节奏，其主要原因在于高昂的合规支出与冗长的准备周期。传统首次公开募股流程往往耗费数亿美元，涵盖法律、审计及承销等多项费用，这使许多高增长企业难以获得公开市场资源。

链上发行模式带来新可能

通过区块链进行股权通证化发行，有望实现更快捷的结算流程，减少中间环节并拓展全球投资者覆盖范围。有观点认为，未来企业或将完全转向链上完成公开募股，以替代传统上市体系。这一转变主要源于现行制度中过高的合规成本、漫长的周期及陈旧的基础设施，这些因素促使企业更依赖私募融资渠道。

监管环境延长企业私有周期

与上世纪八十年代企业常在五年内完成上市的情况相比，如今监管体系的扩展显著改变了市场节奏。相关法案引入的披露与合规要求，增加了上市公司的运营复杂度与经济负担，促使初创企业日益转向私人资本市场寻求支持。这种结构使得早期投资机会集中于风险投资机构，公众投资者往往只能在企业成长后期参与其中。

高成本催生结构变革需求

传统首次公开募股仅单次费用即可达三亿美元，涵盖承销、法律、审计及合规筹备等多方面支出，且全过程常持续数年。这种模式不仅制约了高增长企业的发展效率，也与数字经济的运行节奏日益脱节，结构性变革已逐渐成为市场发展的内在需求。

链上发行的优势与挑战

链上发行模式允许企业通过区块链发行通证化股权，实现交易与结算的直接链上处理。这种方式能有效减少中介环节，将结算时间从数日缩短至分钟级别，并通过智能合约自动化合规管理与记录保存。同时，区块链系统有助于提升全球投资者的参与便利性。然而现行证券法规尚未完全支持基于区块链的发行模式，隐私保护与投资者保障机制仍需通过监管框架的更新予以完善。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文