SEC为流动性质押扫清道路 点燃机构投资者热情
2025年8月5日,美国证券交易委员会(SEC)发布了首份加密项目指导文件。该文件明确特定流动性质押应用可豁免证券法监管,规定通过行政或技术流程产生的流动性替代币(无需企业化运作)不被视为证券。这一决定被视为关键转折点,或将吸引因监管不确定性而却步的机构投资者进入该领域。
机构资金在加密领域的新机遇
ZIGChain联合创始人Abdul Rafay Gadit认为,SEC的声明为企业资金管理开辟了前所未有的策略空间。他指出,养老基金和资产管理公司现在可以通过质押获得5-15%的年化收益,同时通过流动性替代币保持资金即时可用性。这种灵活性解决了传统会计要求与长期锁仓导致的流动性冲突问题。
机构投资者可将质押代币作为抵押品、交易工具或组合管理策略的一部分,同时持续获得质押收益。Gadit强调,这一进展将推动更广泛的行业接纳度,促使机构参与者满足区块链网络的规模和安全需求。
监管明晰加速生态发展
预言机协议RedStone联合创始人Marcin Kazmierczak将SEC的立场称为加密货币市场的里程碑,预计将大幅提升基于以太坊的流动性质押协议需求。
据Defillama数据显示,流动性质押总锁仓量(TVL)从2024年的311.4亿美元飙升至711.6亿美元,截至8月5日已达686.6亿美元。SEC批准后,TVL有望快速攀升至新纪录。
Kazmierczak指出,新框架促进了协议级系统的自主运行,减少人为干预需求。"这种设计符合区块链核心原则,能最大限度降低单点故障风险。"他解释道。目前以太坊质押量达3380万ETH(占总供应量28%),整体质押市场规模超600亿美元,监管不确定性的消除可能为生态系统下一阶段增长铺平道路。

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