比特币泡沫在9万美元关口趋缓？基于数据的市场结构解析_新闻

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比特币泡沫在9万美元关口趋缓？基于数据的市场结构解析

2025-12-08 23:22:51

比特币似乎陷入僵局

10月底突破126,296美元后，比特币连续五周呈现跌势，在88,000-90,000美元区间震荡下探，形成逐步降低的高点和低点。市场情绪转淡，争议四起：这是泡沫破裂的前兆吗？我们将通过原始数据、通道分析、RSI指标、成交量和关键价位来剖析真相。剧透预警：短期疲软预示反弹在即，但长期多头依然坚挺。

1. 宏观格局：周期中段洗盘，而非泡沫破裂

日线图上，比特币形成经典下降通道。10月创下126,296美元高点后，于11月28日跌至93,162美元，12月3日下探94,449美元。从11月21日的80,822美元到12月1日的83,871美元，低点持续下移。12月5日收于91,000美元，累计跌幅达30%。

这与既往减半后的回调模式相似，例如2017年40%和2021年54%的跌幅。目前200日指数移动平均线在85,000美元形成支撑，0.5斐波那契回撤位位于82,000美元。每次下探都有买盘承接。据链上数据显示，本轮周期净流入7,320亿美元，超过以往周期总和。

结论：4小时线以上级别保持看涨结构。这不是通货紧缩，而是清洗浮动筹码的过程。

2. RSI指标：短期超卖，长期动能犹存

RSI显示疲态尽显。在2025年前三次回调中，小时线RSI(14)均跌至18周期低位，引发4-8%的反弹。日线RSI目前处于48，脱离12月1日36的超卖区间。周线RSI报49，远高于2022年25的底部水平。

链上分析显示，三日图速度RSI已跌至个位数，这是2022年熊市以来罕见的现象。MVRV比率2.1表明正处于吸筹而非派发阶段。92,000-94,000美元可能成为短期反弹区间。长期来看？这恰是健康的调整重启。

3. 成交量与流动性：去杠杆接近尾声

成交量释放积极信号。近五日日均现货成交量420亿美元，周环比下降25%。永续合约未平仓量在跌破10万美元后压缩18%。爆仓热力图证实：96,000-100,000美元（多头）与88,000-90,000美元（空头）构成痛苦区间。

下跌行情中成交量萎缩+未平仓量收缩=去杠杆完成。历史经验表明，这种格局往往催生暴力拉升，可参考2021年去杠杆后的暴涨。加密市场总成交量1,350亿美元，虽处于低位但渐趋稳定。

此外，ETF流出放缓，12月4日贝莱德IBIT流出1.13亿美元，但净资产规模仍保持1,200亿美元（占比特币市值6.5%）。巨鲸正在悄然吸筹。

4. 关键价位：决定十二月命运的分水岭

请密切关注这些转折点：

94,500美元：近期低点高点（12月3日）。突破则结构转牛，有望快速冲击10万美元。

90,000美元：心理中线。守住则延续震荡格局，失守则动能转弱。

88,000美元：日线支撑。放量跌破将下探83,000-85,000美元区间。

85,000美元：200日EMA与牛市防线。2025年迄今未曾失守。

82,000-80,800美元：0.5斐波那契回撤位+前低区域。最终洗盘阵地，历史证明是整个牛市胜率最高的多头入场点。

未来2-6周只需关注这五个价位，其余皆为噪声。

5. 短期VS长期：震荡整理与牛市征程

短期（0-14天）：在收复94,500美元前保持中性偏空。受美联储信号与ETF流量影响可能出现震荡。小时线超卖支撑92,000-94,000美元反弹，但需宏观面配合方能持续。

长期（2025年四季度-2026年一季度）：80,000美元上方坚定看涨。链上数据亮眼：70%以上供应量持有一年以上，交易所余额创五年新低。实现市值？尽管价格下跌仍保持在1.1万亿美元。历史季节性显示12月平均涨幅达9.7%。

当前"紧缩感"正是健康牛市特征。杠杆清洗完毕，浮筹震荡出局——此刻，90,000美元正在考验市场决心。

最终研判

比特币泡沫会在90,000美元破灭吗？数据表明，这恰是为后续行情进行的洗盘。成交量验证清洗效果，结构保持完整，RSI逐渐走平。守住90,000美元？2026年前景可期。失守？在短暂下探80,000美元后或将开启抛物线拉升。

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