以太坊杠杆风波：ETH价格波动的背后真相_新闻

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以太坊杠杆风波：ETH价格波动的背后真相

2025-03-15 05:16:36

以太坊生态系统表现未达预期，面临多方挑战

多位知名利益相关者认为，鉴于其发展轨迹，以太坊生态系统的表现低于预期。大多数专家认为，其他新兴生态系统正在挑战以太坊的统治地位。

ETH价格在开发挑战中挣扎

加密货币市场中ETH的价格走势并未帮助其改变市场情绪。该代币在过去一年经历了剧烈的波动。尽管在2024年3月和6月曾一度突破4000美元，但ETH价格未能再次测试其在2021年11月中旬创下的4891.70美元的历史最高点。在过去365天内，以太坊价格大幅下跌了53.03%。相比之下，比特币同期实现了13.58%的增长。

以太坊的熊市趋势被归因于战略失误。根据X平台上的Cardano YOD₳（@JaromirTesar）的说法，以太坊开发团队决定依赖Layer-2解决方案而非分片技术是一个明显的错误。以太坊优先考虑L2扩展而非分片技术，导致许多L2从网络中提取价值，同时限制了基础Layer-1的直接活动。来源：X

分析师表示，以太坊的L2解决方案虽然解决了可扩展性问题，但也引入了碎片化和中心化风险。此外，许多L2并不互通，导致用户体验不佳。中心化的排序器和管理密钥也削弱了以太坊的去中心化和安全性。

Cardano YOD₳认为，以太坊基金会内部的冲突也在降低该区块链的统治地位中起到了关键作用。他认为，领导层的变动以及对被放弃的分片技术开发计划的担忧，向社区传递了方向迷失的信号。该分析师指出，尽管以太坊拥有强大的用户基础，但质押复杂性、治理斗争和中心化担忧对其统治地位产生了负面影响。

Solana对以太坊的威胁日益增加

有趣的是，其他区块链，如Solana（SOL），在加密货币领域获得了越来越多的关注。Solana的吸引力在于其用户友好的体验。Solana还提供了比以太坊更好的数据可用性解决方案。Solana的交易速度和低成本也使其对从以太坊转移的用户非常有吸引力。该区块链在不牺牲安全性的情况下实现了这些优势。

与此同时，开发者也正在转向Solana，它提供了一个无缝、低成本的环境，用于构建和部署去中心化应用程序（dApps）。尽管以太坊的dApps面临拥塞问题和高昂的gas费用，但Solana继续提供更好的替代方案。

市场观察人士指出，Solana的潜力已吸引了机构投资者的兴趣。该区块链已获得Pantera Capital和Multicoin Capital的关注。2023年，支付巨头Visa也来源：X将Solana整合用于USDC结算。与此同时，资产管理公司正在积极向美国证券交易委员会（SEC）提交Solana ETF产品的申请。如果监管机构批准该申请，可能会增强Solana挑战以太坊的能力。

以太坊能否克服其杠杆问题？

Bybit首席执行官Ben Zhou认为，以太坊可以开始解决其杠杆问题，以重新获得统治地位。例如，Zhou引用了去中心化交易所Hyperliquid的案例，指出最近有一头巨鲸被迫平仓其以太坊杠杆头寸。他坚持认为，巨鲸可以利用和滥用以太坊的杠杆头寸，从而将风险转嫁给平台，而不是承担损失。

Zhou主张采取更高的风险控制措施，以防止交易者利用清算引擎中的漏洞。分析师认为，随着新生态系统挑战以太坊，其适应和创新的能力将决定其未来发展轨迹。

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