Frowny Cloud:宏观流动性对比特币价格的影响
加密货币市场备受关注的人物、BitMEX创始人近日发布了新文章《Frowny Cloud》。他在文中指出,2025年比特币表现可能不及预期的主要原因是美元流动性的收紧。全球金融体系中美元贷款条件的紧缩抑制了市场对风险资产的偏好,直接影响了加密货币市场走势。
他认为,美联储紧缩的货币政策立场、资产负债表缩减进程以及银行业更为谨慎的贷款趋势,将使2025年的流动性环境更加严峻。在这种环境下,比特币等高波动性风险资产对投资者的吸引力将有所下降。比特币疲软的价格表现应从宏观经济动态而非技术面因素中寻找解释。
2026年展望:流动性转机或现
不过,这位经验丰富的投资者对2026年的前景给出了更为乐观的描绘。他预测美元计价信贷将在未来阶段进入新的扩张周期。在此背景下,美联储资产负债表有望重新增长,银行业贷款意愿可能增强,抵押贷款利率或将下降。这些发展将通过向市场注入新流动性,为风险资产创造有利环境。
他指出,若这一情景成为现实,加密货币尤其是比特币,以及股票等其他风险资产,可能重获强劲上涨动力。宏观流动性条件若无改善,加密市场将难以形成持续的牛市趋势。

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