MARA批准比特币出售，预示加密货币库管理战略调整_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

MARA批准比特币出售，预示加密货币库管理战略调整

2026-03-04 02:12:29

马拉松数字控股公司修订比特币储备策略

全球最大的上市加密货币矿业公司之一马拉松数字控股公司正式修订了其资金管理策略，允许出售持有的比特币。这标志着该公司对其数字资产管理长期奉行的“持有”策略的重大转变。此举使马拉松成为仅次于微策略公司的第二大企业比特币持有者，并赋予其全额灵活性以处置部分或全部储备。

政策调整细节

在其向美国证券交易委员会提交的年度10-K报告中，马拉松概述了一项全面的资产管理改革，不仅授权出售新开采的比特币，也允许出售其资产负债表上直接持有的存量。这一新立场推翻了先前仅允许为支付运营开支而出售新产出比特币的规定，公司现保留了清算核心储备的权利。

更新后的政策具体内容如下：“我们已修订数字资产管理策略，以适应运营产生的比特币销售。未来，我们的策略将进一步扩展至允许出售资产负债表持有的资产。因此，根据市场状况和资本配置优先级，我们可能长期持有比特币，也可能进行定期买卖。”

目前，马拉松持有53822枚比特币，按当前价格计算约值35.9亿美元，使其成为比特币储备量第二大的上市公司。最大的机构持有者微策略公司仍持有720737枚比特币。

马拉松约72%的比特币储备被保留为不受限制的长期资金资产，其余部分参与其数字资产管理计划。其中部分用于主动抵押或出借以产生收益，另有部分作为贷款抵押品仍处于锁定状态。

除数字资产外，公司资产负债表还包含5.47亿美元现金，流动资产总额达53亿美元。

战略调整的市场背景

此次资金策略调整的直接动因是2025年第四季度公布的17亿美元净亏损，该亏损与比特币年末价格下跌近30%导致的资产估值降低及巨额减值费用相关。值得注意的是，仅2025年，马拉松就出售了4076枚新开采的比特币，所得用于支持运营现金需求。

随着公司正与合作伙伴重建能源基础设施以支持高性能人工智能和企业数据中心，行业观察人士指出，授权出售比特币可为这些计划提供资金，避免增发新股。

允许出售储备的声明正受到市场密切关注，尤其是在价格敏感时期可能增加流通供应量。目前马拉松尚未对其长期持有资产进行任何重大出售，投资者正等待未来财务披露以观察新政策是否落实。

行业对比策略

与此同时，微策略公司仍坚持将比特币作为核心资金储备，并在最近几个季度持续增持。公司管理层明确表示，仅在有紧急流动性需求时才会考虑出售，而不会将其作为常规资金管理计划的一部分。

马拉松的调整标志着大型矿企资金管理策略的演进。这种从单纯积累转向主动管理大规模比特币持有的做法，既是对市场动态变化的务实应对，也彰显了企业数字资产战略日益成熟的发展趋势。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文