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香港拟议企业加密资产托管新规

2025-10-30 23:31:50
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香港证监会调研上市公司数字资产管理及市值影响

香港金融监管机构正就上市公司如何管理数字资产储备展开研究,随着企业持有加密资产的兴趣日益增长,香港证监会主席黄天耀表示,该机构正在评估是否需要为投资或持有加密货币的企业制定指引。



监管机构警示估值泡沫风险

在媒体简报会上,黄天耀指出,证监会正在关注企业构建数字资产储备的方式。他特别警告称,部分公司的股价溢价远超其加密资产持有成本,这将为投资者带来潜在风险。黄天耀以美国案例说明,当企业将现金用于购买比特币等虚拟资产时,其市场估值往往翻倍增长,这种虚高估值使投资者暴露于非必要投机风险中。



投资者教育与市场规范并重

证监会强调,普通投资者可能尚未充分理解数字资产储备企业的相关风险。黄天耀表示,在解决该问题时,投资者教育将成为监管重点。他同时提及,当前香港市场对该概念的认知度仍然有限。

监管报告显示,美国已出现直接以数字资产储备公司名义上市,或后期转型的案例。这类企业通常将现金储备配置于数字资产,并将其作为财务战略组成部分。黄天耀举例称,某美国公司在购入价值10亿美元的虚拟货币后,市值涨幅超100%,目前当地监管机构正重新评估此类案例是否存在估值虚高问题。



香港拟建立数字资产储备监管框架

目前香港尚未出台明确法规规范上市公司参与数字资产储备管理。黄天耀承认,在缺乏官方指引的情况下,部分企业可能尝试进入这一"灰色地带",这需要证监会与港交所展开监管协作。

证监会计划与港交所共同研究,在受控框架下是否应允许本地企业持有或投资加密货币。黄天耀特别警示,若新规出台,当前享受股价溢价的企业可能面临市值快速回调的风险。



构建数字资产枢纽的平衡之道

此次政策研究与该地区建设数字资产中心的整体战略相契合。在已向多家虚拟资产交易平台发放牌照的基础上,监管部门正致力于通证化及数字交易流程的规范制定。

监管机构力求在创新与投资者保护间取得平衡。新规预计不会禁止企业持有加密资产储备,但将要求企业遵循严格的披露和风险管理标准,包括对加密资产储备、托管方式、估值方法及运营准备情况等进行透明报告。

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