泰达借鉴比特币策略，推出黄金计价新单位。_新闻

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泰达借鉴比特币策略，推出黄金计价新单位。

2026-01-07 04:50:45

为何泰达调整代币化黄金的计量方式？

随着链上黄金配置需求上升，泰达公司为其黄金锚定代币Tether Gold引入名为“Scudo”的新计价单位。Scudo代表一金衡盎司黄金的千分之一，即一个XAUT的千分之一，使用户能够以更小、更简洁的单位对黄金进行计价与转移，替代冗长的小数表达。公司表示，此次更新旨在使黄金锚定代币在价格攀升时更易于使用。随着金价上涨，以零碎盎司计价在日常转账与定价中日趋不便，而Scudo允许用户以更贴合常规交易规模的完整或部分单位计量价值。

这一架构借鉴了比特币以“聪”划分整枚币值的逻辑。用户不再需以“0.0037盎司”等形式表述黄金转移，而可直接使用Scudo进行交易，从而降低小额支付与链上结算的摩擦。

投资者启示

Scudo在金价上涨背景下降低了代币化黄金的使用门槛，使XAUT更适用于小规模转账与定价场景。

2025年黄金为何跑赢其他主要资产？

此次调整的时机反映出黄金强劲的相对表现。2025年，黄金涨幅超越美股与加密市场，拉大了各大资产类别的回报差距。标普500指数全年涨幅略超16%，而比特币同期下跌约6%。现货黄金则攀升至历史高位，于12月下旬突破4550美元峰值，次年1月初交易于4485美元附近。在增长不均、地缘政治紧张与利率预期多变的年份，这轮上涨强化了黄金作为防御性资产的角色。随着收益分化，投资者注意力重新转向传统避险资产。这一趋势不仅体现于期货与ETF市场，亦显现在链上领域——黄金锚定代币的需求始终追随金价走势。

为何代币化黄金在链上日益受青睐？

黄金锚定代币既让投资者触及实体黄金，又保持了区块链资产的转移性与可编程性。随着2025年金价持续上涨，市场对代币化黄金的兴趣同步增长，推动该领域总市值逼近年末峰值。据行业价格数据显示，代币化黄金产品总市值目前已达约43亿美元，略低于2025年12月约44亿美元的高点。XAUT仍是该类别中规模最大的产品，占据总市值约半数份额。与锚定法币的稳定币不同，黄金锚定代币吸引着那些在链上寻求对冲货币风险与市场波动，同时兼顾资产多样化的投资者。当数字资产投资组合不再局限于纯加密原生敞口时，这种混合特性显得更具吸引力。

投资者启示

金价上涨推动代币化黄金市值逼近历史高点，表明传统资产在相对强势时期亦能激发链上需求。

Scudo是否改变了XAUT的功能定位？

Scudo并未改变XAUT的底层结构——其仍由托管实物黄金全额支持，而是调整了链上价值的表达与转移方式。通过标准化更小的单位，泰达正在使产品适应更高价位及更广泛的交易规模。这一调整指向代币化实体资产的深层主题：实用性与资产背书及合规性同等重要。当价格上涨时，单位设计不再仅是表面选择。若资产难以以实用数量报价或转移，即便其底层敞口需求旺盛，仍可能面临边缘化风险。对于代币化黄金而言，这一挑战比法币锚定稳定币更为突出。金价上涨推高每单位价值，使得细分单位对于长期持有之外的实际应用至关重要。

代币化黄金的未来走向如何？

若黄金持续领先股票与加密资产，代币化黄金作为与链上金融兼容的投资组合对冲工具，或将吸引更多关注。Scudo这类小型标准化单位可使此类代币更易于融入借贷、支付及结算流程。尽管该类别规模仍小于稳定币，但其增长映射出更广泛的趋势：链上需求日益反映传统市场表现，而非仅受加密原生周期影响。黄金在2025年的上涨行情使这一关联更为清晰。

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