卖空余额再破10万亿韩元…投资者加大“下跌押注”_新闻

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卖空余额再破10万亿韩元…投资者加大“下跌押注”

2025-08-08 14:17:06

韩国股市做空余额再破10万亿韩元市场不稳定性加剧

随着做空余额再度突破10万亿韩元，韩国股市不稳定性显著加剧。分析认为，近期全球贸易环境恶化与国内税制改革担忧叠加，导致投资者看跌预期升温。

做空规模创年内次高

据韩国交易所8日披露，以本月5日为基准，主板市场做空净持仓余额达10.007万亿韩元。这是继7月31日创下10.044万亿韩元后，今年以来的第二高值。做空是通过借入股票先行卖出，待股价下跌后低价购回的投机策略。做空余额增加意味着多数投资者对股市持下行预期。

市场弹性减弱引担忧

证券业界特别关注到市场上涨弹性减弱现象。随着上升动能不足，交易量自然萎缩，导致做空交易占比持续扩大，这种结构可能对股价形成下行压力。梅里兹证券研报指出，在市场流动性减弱背景下，做空比例上升可能引发个股剧烈波动。

整体风险仍处可控范围

从整体市场指标观察，当前风险水平尚属可控。本次做空余额占市场总市值比例为0.37%，较历史数据处于低位。例如2018年3月中美贸易战引发全球股市普跌时，主板做空比例曾达0.83%，是当前水平的两倍以上。

需警惕高做空比例个股

尽管如此，证券业界仍提醒需重点关注特定个股。韩国交易所数据显示，截至8月5日，做空比例居前的个股包括：韩美半导体(6.05%)、SKC(5.32%)、新罗酒店(4.77%)、新星产业(4.18%)、斗山燃料电池(3.52%)等。这些股票因做空仓位较高，存在较大股价波动风险。

多重因素持续施压市场

分析认为，只要全球政治风险与国内政策不确定性持续，这种趋势很可能延续。特别是若叠加市场流动性收缩和利率波动，做空策略或将更趋活跃，进一步加剧股市震荡。专家建议投资者近期应更加注重个股风险管理。

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