欧盟企业敦促加快法规修订以应对美国在代币化市场的领先地位_新闻

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欧盟企业敦促加快法规修订以应对美国在代币化市场的领先地位

2026-02-07 02:05:00

欧洲多家正在开发代币化证券的公司敦促欧盟立法者迅速采取行动，并警告称现行法规正在阻碍受监管的链上市场发展。行业参与者认为，长期的延迟可能将资本和交易活动转向美国，因为后者已在现有市场框架下推进代币化进程。这些呼吁提出之际，欧洲议会即将就欧盟数字市场基础设施的未来展开辩论。

欧洲面临在代币化市场中落后的风险

多家代币化及市场基础设施公司在联名信中呼吁政策制定者修订欧盟的分布式账本技术试点制度。该制度原为测试基于区块链的证券交易而设立的监管沙盒。签署方包括Securitize、21X、斯图加特交易所集团、Lise、OpenBrick、STX与Axiology。这些企业指出，当前的资产门槛、交易上限及限时许可阻碍了受监管平台实现有意义的规模扩张。

尽管企业普遍支持旨在推动资本市场现代化的欧盟《市场整合与监管方案》，但他们认为该方案收效过慢。结构性延迟可能导致其全面实施推迟至下一个十年。企业警告称，届时其他地区的代币化市场或已成熟，欧洲将难以保持竞争力。

来自美国的竞争压力日益凸显

联名信强调了来自美国日益增长的压力。行业参与者指出，全球流动性天然流向结算更快、结构性壁垒更少的司法管辖区。一旦流动性转移，重新吸引它将变得异常困难。这种担忧不仅涉及市场份额，更关乎欧元在全球资本市场的地位——因为证券发行与结算正日益转向数字基础设施。

行业推动针对性试点改革以释放链上市场潜力

相关企业并未要求放松监管，而是提议对分布式账本技术试点制度进行范围精准的技术更新。投资者保护规则将保持不变，但过时的限制条款将得到调整。该团体主张此类调整可快速实施，无需重启更复杂广泛的市场改革。

拟议的更新包括：

扩大符合条件的代币化金融资产范围；

提高发行与交易量上限；

取消试点许可的六年期限限制；

保留现有投资者保护规则；

通过独立技术修正案实现更快落地。

企业表示，这些举措将使受监管平台能在欧洲实现规模化发展，而非将业务转移至海外。他们警告称，若继续延迟改革，随着链上结算成为全球金融的标准配置，欧洲的地位可能遭到削弱。

美国监管机构与交易所释放明确发展信号

美国的进展凸显了欧美之间的差距。去年十二月，美国证券交易委员会交易与市场部门阐明经纪交易商如何在现有客户保护规则下托管代币化股票与债券，明确将基于区块链的证券纳入传统监管框架。

同日，美国存管信托与结算公司子公司获得的无异议函，为其新型代币化服务扫清障碍。该公司确认其存管信托部门已获准对托管的现实世界资产进行代币化处理。

随后在1月28日，监管机构进一步明确了两类代币化证券的界定：由企业直接发行的证券与由无关联第三方创建的证券。此项澄清旨在为日益活跃的市场参与者提供更明确的监管依据。

传统交易所加速布局

纳斯达克于2025年11月表示，获得代币化股票上市许可是其首要任务之一。纽约证券交易所在1月17日跟进，宣布计划在获监管批准后推出基于区块链的代币化股票与交易所交易基金交易平台。该平台预计将提供近乎即时结算与全天候交易服务。

欧洲企业认为，本土市场仍可能实现类似进展，但前提是必须在全球发展势头永久转向其他地区之前，尽快解决近期的监管限制问题。

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