比特币较十月峰值已下跌约四成_新闻

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比特币较十月峰值已下跌约四成

2026-02-04 15:31:12

比特币正经历史诗级暴跌

自去年十月以来，比特币价值已缩水40%，而曾因2008年做空房地产市场闻名的投资者迈克尔·伯里发出警告，此次下跌可能演变为全面崩盘。他将这一局面称为"死亡螺旋"，过去一年大量购入比特币的企业可能陷入严重危机。

投机属性与市场风险

在本周一的分析中，伯里指出比特币本质是投机性押注，而非像金银那样的真实避险资产。他提到，当美元走弱推动贵金属价格飙升时，比特币却毫无作为。若比特币再下跌10%，其最大企业持有方将陷入严重亏损并可能面临融资困难，矿工群体也将紧随其后陷入困境。

价格下跌的多米诺效应

本周二比特币跌破7.3万美元关口，创下近年新低。部分分析将跌势归因于资金流动疲软、市场流动性不足及投资者兴趣减退，也有观点认为加密货币交易者正转向其他投机市场。

伯里强调这并非短期波动。他认为即便获得企业资金与交易所交易基金的介入，比特币仍缺乏有效支撑。近200家持有比特币的上市公司正面临风险，一旦财务部门对持仓进行减值处理，抛售压力将急剧扩大。

他在分析中写道："比特币缺乏实质应用场景来延缓或止住跌势。"当持续下行时，企业财务官将不得不指示团队清仓离场。这些企业持仓按市价计量，暴跌将直接冲击财报数据，风控部门势必采取减持行动。

衍生品市场的连锁冲击

伯里特别指出现货比特币交易所交易基金的激增反而强化了其投机属性。这些基金使比特币与股市关联度显著提升，目前其与标准普尔500指数的相关性已达0.5左右，意味着股市下跌时比特币可能承受更剧烈冲击。

近期数据显示，此类基金出现自去年十一月以来最严重的单日资金外流，仅一月份最后十天就发生三次大规模撤离，这反映出投资者信心正在瓦解。

跨市场传导与螺旋危机

尽管比特币市值不足1.5万亿美元且家庭持有比例较低，其波动正在向其他市场扩散。为弥补损失，交易者正在抛售数字化的金银期货合约。这些缺乏实体金属支撑的合约被批量抛售时，会连带拖累真实贵金属市场。

伯里将这种现象称为"抵押品死亡螺旋"。据他估算，上月末因加密货币下跌引发的连锁清算导致近10亿美元贵金属头寸被平仓。若比特币跌至5万美元，矿工将面临破产，数字化期货合约将因缺乏接盘方而崩盘。他直言近期金银市场的下跌正是加密货币抛售潮的连锁反应，并警示道："令人不安的市场情景正在成为现实。"

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