比特币的走势开始令人不安地眼熟。多重顶部、更低的高点、乏力的反弹——若你眯起眼审视当前结构并与2021年对比,其相似性不仅明显,更透着一丝令人难以下定决心的诡异。
2026年比特币走势与2021年遥相呼应
打开比特币的周线图,结构特征一目了然。无论是2021年还是2025年,价格都在下跌前构筑了多重顶部,并形成一系列逐渐降低的高点。每一次反弹看似充满希望,却总在转瞬间消散。
上次的阶梯式下跌最终演变为剧烈崩塌,而2026年当前的走势正重复着相似的节奏:拉升、回调、更微弱的拉升、再次回调。
值得注意的是,分析师MerlijnTrader指出,若历史在2026年继续重演,图表上的一种推测指向4.8万美元区域。这虽非铁板钉钉的预测,但随着市场对比特币价格的叙事从牛市乐观转向防御性布局,这一情景显然已被交易者密切关注。
反弹乏力与技术结构承压
更低的高点通常并非看涨信号,而是疲态的体现。买方虽会介入,却缺乏决心;卖方则每次都能更快重掌主动权——这正是上一轮周期见顶末期的典型特征。
当前比特币兑美元结构显示出相似的犹豫:反弹迅速衰竭而非强势复苏,动量显得后继乏力。尽管有人认为这只是新一轮突破前的盘整,但历史对比并不让人安心——先前相似的结构并未向上突破,反而以剧烈的下行告终。
NUPL指标加剧看空压力
如果说价格形态已令人不安,链上数据也未能安抚情绪。净未实现盈亏指标(NUPL)当前位于零轴上方的0.17,这值得关注。根据该指标框架,真正的筑底阶段通常需等待NUPL跌破零轴、持续徘徊后再回升。
目前市场显然尚未进入此阶段。0.17的数值意味着市场仍持有净未实现盈利,表明周期底部常见的深度恐慌式抛售尚未发生。换言之,看空压力可能仍未完全释放。
由此推演:若价格结构继续与2021年呼应,且NUPL指标维持在零轴上方,比特币价格可能在形成真正底部前再经历一轮下跌。倘若历史再度押韵,2026年或许将在新一轮上涨启动前,完成最后的清盘洗礼。

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