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比特币关键支撑失守,进入投降阶段,CryptoQuant报告揭示

2026-02-01 16:37:34
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关键支撑失守,市场步入投降阶段

根据一份最新市场分析报告,比特币在日线图上连续跌破多个关键支撑位后,已正式进入投降阶段。结构支撑的失效使市场态势发生决定性转变,进一步强化了比特币已转入熊市格局的观点。

分析指出,当前周期行为已出现明显变化,主要驱动力包括价格结构转弱、投资者盈利状况恶化,以及现货与衍生品市场同步增长的卖压。


支撑破位确认市场格局转变

报告指出,比特币未能守住84000美元的日线支撑位,这发出了首个警示信号。随后价格再度跌破79541美元水平,形成连续更低低点与支撑失效的格局。

这种支撑层层失守的现象表明,买方已无力消化抛售压力,这是周期转换后期的典型特征。随着多个日线支撑位相继失效,价格行为显示出市场已接受低于前价值区间的现实,这种状态通常与熊市阶段相关联。


投降阶段:亏损兑现加速

在结构破位得到确认后,当前阶段被定义为投降期,其特征是市场参与者普遍开始实现亏损。

随着价格持续走低,短期持有者的盈利指标恶化最为明显。这类投资者通常以较高的平均成本持有比特币,因此在市场下行时更为脆弱。随着亏损扩大,他们被迫在弱势中抛售,加剧了现货市场的下行压力。

这种动态形成了自我强化的循环:价格下跌触发亏损兑现,进而引发更多抛售。


现货与期货市场同步转熊

报告强调的一个关键变化是现货与期货市场同步转向看空。此前现货需求曾提供稳定力量,抵消了衍生品市场的持续看空头寸。

如今这种支撑已经消退。期货市场自2023年底以来一直保持结构性看空,而现货需求不再能抵消这种压力,导致价格失去稳定性。当前市场环境由恐惧、不确定性和防御性头寸主导。


链上指标印证抛售压力

多项链上指标强化了市场投降的态势:短期持有者支出产出比值已明确跌破中性水平,证实这部分投资者正在亏损抛售;交易所储备持续上升,表明更多比特币从私人钱包转入交易平台,抛售意图增强;不同币龄段的未花费交易输出数据均显示压力攀升,反映各类投资者群体正面临成本线压力;市值与已实现价值比值显示未实现利润收缩,表明剩余持有者正面临锁定剩余盈利或限制进一步亏损的抉择。

这些指标共同描绘出市场正在清除过度乐观情绪与杠杆的统一图景。


投降阶段的市场前景

分析指出,投降阶段具有周期性特征,通常会持续至市场达到新的平衡。这个过程不仅需要价格调整,更需要时间完成脆弱持仓者的出清与剩余持有者的预期重建。

虽然投降阶段往往是长期复苏的前奏,但市场不会立即企稳。通常需要经历较长时间的波动与盘整,才能形成可持续的底部。


市场启示

比特币关键日线支撑的失守,配合现货、期货及链上指标的同步看空信号,确认市场已进入投降阶段。短期持有者正在实现亏损,交易所余额持续增加,未实现利润不断压缩,这些都是周期末段压力的典型表现。

当前市场焦点已从上涨预期转向结构修复,市场需逐步消化恐慌性抛售,并寻找持久的平衡点。

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