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比特币永续合约持仓量攀升,交易员押注年末行情

2025-12-23 11:37:13
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加密货币衍生品市场升温

随着Glassnode报告永续合约未平仓量持续上升,衍生品市场正为年底可能出现的大行情做准备。数据显示,比特币永续合约未平仓量已从30.4万枚增至31万枚,同期比特币价格在周一短暂触及9万美元关口。


资金费率释放市场信号

资金费率从0.04%攀升至0.09%,表明衍生品交易者正在押注年底前的潜在行情。分析师指出,这种组合信号反映出杠杆多头头寸正在重新积累,永续合约交易者正在为年末行情布局。

比特币永续合约是没有到期日的期货合约,通过资金费率机制与现货价格保持联动。该费率是多空持仓者之间定期支付的费用,当资金费率上升时,通常意味着永续合约价格高于现货,更多交易者愿意支付溢价持有看涨头寸。

但需要注意的是,过高的资金费率可能预示着市场过热,过度杠杆化的多头头寸存在回调风险。截至发稿,比特币未能站稳9万美元上方,已回落至88200美元附近。


年度期权到期引发关注

市场波动可能因12月26日举行的年度比特币期权到期事件而放大。本次即将到期的期权合约名义价值超过230亿美元,将成为有史以来规模最大的期权到期事件之一。季度末和年度末的期权到期规模通常远大于周度或月度到期。

数据显示,看涨期权主要集中在10万和12万美元行权价,而看跌期权则集中在8.5万美元行权价附近。目前的看跌看涨比率为0.37,意味着到期看涨合约数量远超看跌合约。最大痛点价位目前位于9.6万美元,若现货价格未能上涨,大量看涨合约将在到期时失去价值。

当前价格与最大痛点之间存在7500美元差距,表明市场对高行权价看涨合约的押注过于乐观,可能面临实际亏损。分析师提醒,尽管市场情绪积极,但需警惕过度投机带来的风险。

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