上海升级前夕，以太坊流动性质押衍生品溢价与折价收窄_新闻

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上海升级前夕，以太坊流动性质押衍生品溢价与折价收窄

2023-02-09 10:04:11

上海升级临近，以太坊流动性质押衍生品(LSD)折溢价收窄

随着上海-卡佩拉（Shanghai-Capella）升级的临近，以太坊流动性质押衍生品（LSD）代币的折溢价幅度显著缩小。自年初以来，前五大LSD代币与其名义价值的差距已缩小了0.17%至1.42%。

LSD代币运作机制

LSD代币是为了匹配以太坊网络上已质押的以太币（ETH）而发行的代币。由于底层ETH被锁定且在上海升级前无法提取，LSD代币主要用于释放流动性。通常情况下，每个LSD代币由1个ETH支持，但Rocketpool和Coinbase发行的LSD代币略有不同，它们是非重新计价代币，其价值会随着质押奖励的增加而上升。

主要LSD代币表现分析

由Lido、Coinbase、Frax和StakeWise运营的四大LSD代币通常交易价格低于其名义价值。然而，在上海升级前的最后几周，这些负溢价已经有所下降。其中，Coinbase的LSD代币负溢价降幅最大，达1.42%，尽管仍比名义价值低2.7%。Frax的折价已经完全消除，目前与ETH交易价格持平。

至于Rocketpool的LSD代币，虽然仍以1.05ETH的名义价值溢价交易，但溢价已从年初的2.3%下降至1.3%。

市场预期与未来展望

随着上海升级临近，折溢价的收窄并不令人意外，因为交易者很快就能赎回底层资产。The Block Research研究总监表示："折价的收窄表明市场参与者预期上海升级可能会顺利实施且不会延迟，这将使得质押的ETH能够被提取。"

然而，当提取功能启用后，代币未必会与其底层资产1:1交易。这是因为提取过程仍需长达一周时间，这意味着那些想要立即在公开市场套现的投资者可能仍需支付轻微溢价。

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